全球市场观察 2026.1.16

全球市场观察

• 中国股市回调，港股可选消费、医疗保健与信息科技领跌，地产建筑、能源与工业领涨，南向资金净卖出15.15亿港元，中移动、小米与中海油净卖出居前，阿里、腾讯与中芯国际净买入最多。阿里千问全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购等生态业务。A股综合、国防军工与传媒领跌，电子、基础化工与有色金属跑赢。中概股收跌。人民币升破6.97。中国央行下调再贷款、再贴现与结构性工具利率25基点，称今年降准降息还有一定空间，预示货币政策将延续适度宽松。

• 日本央行关注日元疲软对通胀的传导效应，显示其政策决议受到汇率波动的影响。大宗商品价格上涨和日元汇率贬值可能令日本通胀持续居高，增加日本央行提前加息的可能性。

• 美股低开高走，公用事业、工业与地产领涨，能源、医疗保健与通讯服务下跌。台积电4Q净利润同比增长35%大超预期，公司表示AI需求强劲，产能非常紧张，未来三年资本支出将显著增加，提振投资者对AI板块热情，美国芯片股大幅上涨。OpenAI计划发力机器人与AI设备。高盛与摩根士丹利年度营收创历史新高，带动银行股上涨。

• 美债收益率回升，美元反弹至一个多月新高。美国就业数据显示韧性，上周首次申请失业救济人数降至19.8万创去年11月以来新低。美联储多位官员最新对降息表态趋向谨慎，表示通胀仍具黏性，就业尚未大幅走弱，市场对美联储年内降息幅度预期降至不足50个基点。

• 金属价格回调。白银大幅下挫，白宫暂未对包括白银和铂金在内的关键矿产加征关税，转而寻求双边谈判并设定价格底线。我们认为，尽管供应缺口、工业消费和黄金上涨溢出效应对银价构成支撑，但由于经历严重超买和暴涨，短期存在较大回调风险。

• 美国国会力推25亿美元关键矿产战略储备，计划设立联邦监管委员会，负责关键材料的收储与释放。比特币持续回升，美国数字币监管方案面临关键投票，传统银行与币圈激烈博弈，稳定币收益支付是最大分歧点。