国有六大行资产负债结构演进与经营管理分析
一、商业银行资产负债结构的重要性
资产负债结构贯穿银行整个经营过程，体现了战略目标的具体策略和执行理念，并影响业务发展方向。同时，这一结构受宏观经济环境和监管政策的影响，是银行全面质量管理的核心部分。
资产负债结构不仅涵盖资产负债表，还包括盈利结构、业务结构、风险结构等。它们相互影响，任何单一结构都不能完整反映银行经营的历史特征。分析这些结构可为未来资产负债决策提供科学依据。
二、国有六大行广义资产负债结构的历史演进
（一）总资产维度：十年演变
截至2018年底，国有六大行总资产规模合计达113.85万亿元，其中工行、建行、农行和中行均在20万亿元以上，交行和邮储银行接近10万亿元。相较2012年的67.62万亿元，国有六大行总资产增长迅猛。
工商银行作为基准，其余五大行总资产呈现较快增长。特别是建行和农行从2006年的约73%提升至80%以上，交通银行和邮储银行也有明显上升趋势。
（二）存贷款维度：最为稳定
1、存款/总资产：趋势下降、目前稳定在75%附近，2018年上升明显
十年前，国有六大行的存款占比通常在80%以上。近年来，随着中小金融机构崛起及互联网金融冲击，存款占比略有下降。2018年整体稳定在75%左右，且出现小幅上升。
按银行分类，2018年邮储银行存款占比最高（86.88%），而交通银行最低（60.06%）。农业银行曾于2007年达到99.65%，显示出历史变化趋势。
2、贷款/总资产：趋势上升、目前稳定在50%附近，2018年上升明显
相较于存款占比的集中性，贷款结构则有所分散。受信贷管控及影子银行业务影响，贷款占比持续提升至平均53.13%。建设银行（57.55%）、中国银行（55.57%）和工商银行（54.32%）位居前列。
由于存款占比下降和贷款占比上升，整体存贷比呈上升态势，由10年前的60%以下提升至目前的70%以上。
3、零售存贷款：十年时间显著改善
零售贷款占全部贷款的比例从2008年的20%提升至目前的40%，零售存贷比亦大幅增长至58.57%。然而，零售存款占比基本维持不变，仅从47.67%微升至47.94%。
4、房地产领域贷款：大幅提升15个百分点至36.08%
国有六大行房地产贷款占比从2007年的22.27%升至36.08%，主要受个人住房按揭贷款推动，该类贷款占比从14.02%升至30.26%。
5、活期存款占比：贡献全部存款的50%左右
虽然趋势略有下降，国有六大行活期存款占比仍处于行业领先地位。2018年农业银行活期存款占比达58.30%，高于其他银行。
（三）投资类资产维度：V型反转
1、投资类资产/总资产：稳定在20-30%之间
国有六大行投资类资产占总资产比例从2007年的28.90%降至2012年的20.28%，之后又回升至2018年的27.59%。债券类资产贡献投资类资产超过80%。
2、债券投资结构：各行之间存在分歧
国有六大行在债券投资方面存在一定差异。建设银行和工商银行利率债占比高，分别为87.15%和83.74%，而邮储银行仅为26.87%，金融债占比高达54.52%。
（四）业绩指标维度
1、营收结构：利差收入占比稳定在75%附近
2018年邮储银行利差收入占比最高（89.62%），中间业务收入占比交通银行达19.39%。总体来看，中间业务收入保持在15-20%区间。
2、运营管理：成本收入比向30%逼近
邮储银行成本收入比最高（57.60%），但较过去有明显改善。工商银行（23.91%）和建设银行（26.42%）成本控制较好。
（五）资产负债定价维度：价格利差趋势改善
净息差从2007年的2.85%降至2018年的2.25%，但近两年略有改善。农业银行和邮储银行利差较高，中国银行和交通银行较低。
（六）资产质量维度：连续三年改善
截至2018年，不良贷款率、问题贷款率和拨备覆盖率分别达1.43%、4.01%和209.10%。相比之下，2007年情况较差，拨备不足、问题贷款率高企等问题依然存在。
（七）资产与资本创利维度：趋势虽然下降、但在同业中依然处于中等偏上水平
总资产回报率（ROA）一定程度上代表了商业银行的获利能力，也从侧面揭示了银行资产增速与利润增速的相对变化趋势。同时，这一指标也是对轻型银行战略转型是否取得成效的量化。
整体上，两个指标的趋势是一致的，但净资产回报率相对于总资产回报率具有指示性和前瞻性，这种关系是因为两类指标在计算中涉及到资产负债率这一指标的变化。
从资产收益率与资本收益率来看，2014年以来，国有六大行整体呈现下降的趋势，不过目前在同业中依然处于中等偏上水平。截至2018年，ROA从高到低依次为建设银行（1.13%）、工商银行（1.11%）、中国银行（0.94%）、农业银行（0.93%）、交通银行（0.80%）和邮储银行（0.57%），ROE从高到低依次为建设银行（14.04%）、工商银行（13.79%）、农业银行（13.66%）、邮储银行（12.31%）、中国银行（12.06%）以及交通银行（11.17%）。很显然，拥有零售业务优势、成本优势、价差优势的邮储银行在资产与资本创利能力方面仍有很大空间待挖掘。
