保理业务解析：定义、类型与供应链金融模式
“保理”一词源于英文Factoring，现代国际保理最早可追溯至19世纪末的美国，并于20世纪60年代传入欧洲，迅速发展成为一项重要的贸易金融服务。
保理业务的定义
保理是一项综合性金融服务。卖方企业将其基于商品销售或服务合同产生的应收账款转让给保理商，保理商则提供：
- 贸易融资
- 销售分户账管理
- 应收账款催收
- 信用风险控制与坏账担保
保理业务的基本类型
1、按是否通知买方：明保理 vs 暗保理
- 明保理：通知买方并要求其付款至指定账户。
- 暗保理：不通知买方，保留应收账款转让信息。
2、按是否承担坏账风险：有追索权保理 vs 无追索权保理
- 有追索权保理：若买方未按时付款，卖方需回购应收账款。
- 无追索权保理：因买方信用问题导致无法付款时，由保理商承担坏账风险（交易纠纷除外）。
3、按地区划分：国内保理 vs 国际保理
- 国内保理：买卖双方均在国内。
- 国际保理：至少一方涉及境外主体。
4、按参与机构数量：单保理 vs 双保理
- 单保理：仅一个保理商参与，常见于国内业务。
- 双保理：包括出口保理商和进口保理商，适用于国际保理。
国内保理业务的发展现状与挑战
随着供应链管理模式普及，赊销结算已成为大型企业控制供应商的主要方式之一。据统计，我国企业的应收账款余额已接近10万亿元人民币，预计未来三年保理业务将以150%的年均增长速度增长。
企业面临的主要问题包括：
- 流动资金短缺：赊销占压大量资金，尤其是中小企业融资难。
- 财务管理困难：缺乏专业的应收账款管理系统。
- 财务报表优化需求：对上市公司或行业龙头企业尤为明显（尤其在无追索权保理中）。
国内保理业务操作流程
- 业务准备阶段：谈判时明确保理意向，配合提供基础资料。
- 业务审批阶段：银行/保理公司核定融资额度及信用限额，签署相关协议。
- 应收账款转让阶段：发货后转让应收账款；明保理模式下通知买方并设回款专户。
- 融资发放阶段：一般不超过发票金额的80%。
- 应收账款收款阶段：到期回收款项，扣除本息及费用后返还剩余资金。
供应链金融保理模式
1、直接保理
卖方将应收账款转让给保理公司以获取融资，根据是否通知买方及是否保留追索权分为不同类型。
2、反向保理
适用于与核心企业有稳定贸易关系的中小微企业，由核心企业推荐其供应商给保理公司，在核心企业承诺付款的前提下，为供应商提供融资。
3、保理池融资
融资方将多笔应收账款集合形成“保理池”，保理公司据此提供融资，有效分散风险。
4、票据保理
包括三种主要形式：
- 先保理后附票
- 先附票后保理
- 纯票据保理
