房企供应链金融：多方共赢的创新融资模式
在融资环境收紧背景下，房企如何通过供应链金融缓解资金压力？
来源：和君房地产事业部 李青
近年来，房地产行业融资渠道全面收紧，融资困难成为制约房企发展的关键因素。为突破困局，房企不断探索新型融资方式，其中房地产供应链金融作为一种创新工具逐渐受到关注。
房企供应链金融主要指以房地产企业为核心，基于其上下游中小企业应收账款或票据等开展的融资活动。上游包括建材供应商、建筑公司、设计公司，下游涉及代理商、中介、物业公司和装修公司等。此类融资模式中，最常见的是供应商持有的商票进行融资。
目前房企供应链金融的主要操作方式包括银行贴现模式、担保公司模式、保理商模式以及小额贷款公司模式。
1、银行贴现模式
这是最传统的供应链融资形式。供应商将未到期的商业票据转让给银行，银行按折扣价付款，到期再向房企收款。该模式依赖于承兑人或持有人获得银行授信额度，优势是融资成本较低，但资料繁琐且额度紧张。
2、担保公司模式
担保公司可通过委托贷款、债权转让及与房企合作提供增信等方式帮助供应商融资。这种模式具有灵活性，能够适配多种融资场景。
3、保理商模式
保理商以折扣价买入供应商所持票据，并负责催收账款及相关管理事务。资产证券化（ABS）则是保理商盘活资产的重要手段——通过将应收账款作为基础资产，转让至专项计划实现融资。
4、小额贷款公司模式
小贷公司通常不能直接贴现票据，但可以接受票据质押后发放贷款。虽然操作便捷，但由于资金来源限制，融资成本往往较高。
综上所述，上述融资模式的资金来源可分为三类：银行贴现、金融机构买断票据，以及ABS、私募基金等资管类产品。它们各有优劣势，适用于不同的融资需求场景。
房企供应链金融不仅帮助房地产企业缓解付款压力，还协助中小供应商快速回笼资金，从而增强供应链稳定性，提升整体运营效率。同时，在房企信用背书下，也有助于降低金融机构对中小企业的信贷风险。
在政策持续收紧的环境下，房企应积极尝试创新融资路径，拓宽资金来源，同时强化内部运营能力，提升盈利能力，以实现稳健发展。
