从诞生就带有“套利”色彩的保理公司，该如何走下去？

保理公司应定位为产业服务者，而非金融机构

保理行业未来将走向场景化、信用和应收账款管理

来源：老吴道

综合整理：供应链Finance智库

保理公司不应将自身定位于传统金融机构的角色，而应作为服务于产业链的参与者，推动行业向场景化、信用管理和应收账款管理方向发展。

01 对保理行业的忧思

• “三无”（无资产、无资金、无科技能力）保理公司是否具备可持续发展的潜力？
• 游走于“通道”模式中的保理业务还能持续多久？
• 资源导向是否是这类企业的最终出路？
• 自诩比银行懂产业、比企业懂金融的保理公司，是否具备真正的不可替代性？
• 带有套利属性起家的行业是否始终难以摆脱“鱼龙混杂”的标签？

02 行业价值被质疑的根源

外界质疑者往往忽视了保理公司在服务企业、促进产业发展、构建稳定供应链生态中的重要作用。真正有使命感的保理公司，应当思考以下核心价值：

• 利用科技、数据、AI提升融资效率与普惠水平
• 作为金融毛细血管助力中小企业获得资金支持
• 增强产业链韧性，实现“强链固链”目标

03 科技仍是行业发展瓶颈

当前保理与供应链金融领域缺乏真正具有技术竞争力的科技型企业。大部分企业在系统建设方面仍停留在较低水平：

• 多数企业未实现业务全流程线上化与风控智能化
• 对区块链、大数据、人工智能等技术的应用仍停留在概念阶段
• 部分企业仍以“出表”“通道”为主要盈利模式，缺少长期规划

当然，并非所有保理公司都陷于困境——那些聚焦产业生态、深入应用场景、践行脱核模式并专注信用及应收账款管理的企业值得尊敬。