12月30日，中国西电发布公告，再度中标国家电网2025年采购项目，金额达14.47亿元。
这已是公司2025年以来获得的又一大单。此前在9月，公司及下属14家子公司曾中标国家电网第六十批采购项目，中标金额达16.41亿元。
据公告汇总，中国西电2025年累计中标金额已达115亿元。
业绩增长
中国西电2025年上半年营业收入113.31亿元，同比增长8.91%；归母净利润5.98亿元，同比增长30.08%。毛利率提升至21.61%，净利率6.55%。存货与合同资产分别为49.98亿元和18.54亿元，同比分别增长29.16%和15.45%。
公司在特高压设备领域保持领先，2024年国网特高压设备中标额36.23亿元，市占率19.73%；核心产品换流变、组合电器、换流阀中标份额分别为35.50%、23.27%和19.70%。公司于2021年9月完成重组，正式纳入中国电气装备集团。
特高压建设
中国西电业绩增长与国内特高压建设周期高度相关。2024年1—11月，全国电网投资完成额累计达5290亿元，同比增长19%。
据测算，我国仍需建成约28条特高压直流线路。若按每年核准开工3—4条节奏推进，特高压高景气周期有望延续至“十五五”期间。
机构预计，2025年及“十五五”期间，中国西电年均可获特高压核心设备订单约61亿元。
国际拓展
在全球电网投资加速背景下，中国西电国际化步伐加快。2024年，公司海外业务营收28.25亿元，同比增长24.56%。
国际业务结构持续优化：2024年单机设备类出口占比首次提升至50%以上，低毛利工程总包项目持续压减。
2025年上半年，公司成功中标马来西亚数据中心变电站设备项目，斩获GE公司变压器供货大单，并实现高压直流转换开关设备首次出口。
全球电力变压器市场规模预计2025年达11.50亿美元，2025—2032年将以4.10%的年均复合增长率增长。
