数年前，英国电子元件供应网络（ECSN）、国际电子元件分销商协会（IDEA）主席亚当·弗莱彻（Adam Fletcher），曾携多位全球顶尖电子元器件市场分析师共同出席行业研讨会。

彼时业内形成普遍共识：电子元器件行业将于2024年下半年迎来显著复苏，为2025年的持续强劲增长筑牢基础。

但这一预判与实际情况严重背离，并未如期应验。究竟是什么因素导致了预期与现实的偏差？

回溯至2022-2023年，行业分析师普遍预判，终端客户需求将在2024-2025年回升至接近历史正常水平，这一判断也与过往市场周期规律相契合。

但现实是，电子元器件行业整体需求至今仍无实质性回暖迹象，这一结果远超行业预期，令人倍感意外。

这一局面的成因主要有两方面。一方面，全球经济长期表现不及预期，直接抑制了终端需求的复苏；另一方面，新冠疫情期间终端客户的大规模超额采购，为后续市场失衡埋下了关键隐患。

当时的囤货规模极为庞大，以至于时隔五年，电子元器件制造商、授权分销商及终端客户仍背负着大量积压库存，持续对市场需求形成压制。

这一现象也引发了行业诸多值得深度反思的问题：客户当初的超额采购，究竟是基于风险防控的合理决策，还是带有商业投机属性的行为？

元器件制造商及授权分销商，是否应承接那些明显偏离正常需求水平的订单？旨在遏制投机的“不可取消、不可退货（NCNR）”条款，是否反而放大了虚假需求信号？美国近期加征关税的举措，是否进一步加剧了全球贸易环境的脆弱性？

全球及行业板块动向

目前，全球各地区市场的完整统计数据尚未全部发布，但结合零散数据及行业高管反馈来看，仅有中国及部分亚太国家勉强实现增长，其余地区表现疲软。

其中，美国与日本在2024年第四季度曾出现短暂反弹，但进入2025年后增速迅速回落；两地剩余的少量增长，主要源于企业为规避特朗普政府可能推出的大规模关税，提前进口原材料形成的短期脉冲效应。

从行业结构来看，超大规模计算（即人工智能）是唯一实现实质性增长的领域。

这一需求不仅带动了电力、基础设施及高速互连等配套元器件的增长，也拉动了部分半导体器件需求。

但增长高度集中于少数高价值、专用型号产品。目前，GPU及高带宽内存的交货周期普遍仍超过26周，供需紧张态势未改。

在乌克兰、中东及非洲冲突持续的背景下，航空航天与国防领域的增长符合预期，但该板块在全球电子元器件销售总额中的占比不足5%，对行业整体拉动有限。

即便如此，其对专用设备的强劲需求，已将部分军用级元件的交货周期推升至40周以上。

移动通信及相关基础设施仍是行业最大驱动力，占比超60%，但增长持续低迷。核心原因在于消费者换机意愿不足，而运营商为锁定用户，普遍延长合约期限（通常超过24个月），进一步拉长换机周期。

这一趋势从环保角度而言具有积极意义，但对产业链上下游形成了明显压力，该领域大量先进元器件的交货周期仍维持在20周以上。

汽车市场整体呈现分化态势：插电式车型增长显著，亚洲电动车销量快速攀升，美国市场增长平缓，欧洲市场甚至可能出现近15%的下滑。

库存消化进度也存在区域差异，疫情过后亚洲等地区库存已基本清零，欧盟地区则明显滞后。目前汽车元器件平均交货周期已延长至18周以上，部分特定微控制器型号甚至超过30周。

工业与医疗市场因投资普遍延后，在全球各地区均持续低迷。值得关注的是，该领域常用的成熟制程器件，交货周期普遍仍在16周以上，供需格局未得到有效缓解。

行动建议

ECSN成员反馈，当前客户采购行为以“现货式”短期采购为主，仅基于谨慎原则补充库存或应对局部短缺。

结合当前地缘政治动荡、元器件价格上涨、交货周期拉长的多重背景，采购团队亟需制定更具前瞻性的战略采购策略，保障供应链连续性。

具体而言，采购人员应及时核查并更新ERP系统，纳入制造商最新交货周期数据，提升对2025年下半年及2026年元器件需求预判的精准度。

同时，为避免重蹈2022-2023年全球元器件短缺的覆辙，客户应考虑与供应商签订至少12个月的滚动订单协议。

此类订单可根据实际需求动态调整，既为制造商提供清晰的需求预期，助力其合理规划投资与产能，也能为采购方锁定稳定供应渠道。

市场展望

从当前全球电子元器件市场运行态势来看，若未出现超预期的需求爆发，行业至少需要五年时间，即到2030年左右，才能恢复至2022年的销售规模。

当然，市场始终存在不确定性，后续地缘政治、技术突破、政策调整等因素均可能改变这一预期。