航天通信所持信航支付49%股权拍卖流拍

估值缩水、监管趋严与市场谨慎共致交易遇冷

近日，航天通信控股集团股份有限公司公告披露，其持有的浙江信航支付有限公司（简称“信航支付”）49%股权在淘宝网阿里拍卖破产强清平台的首次公开拍卖因无人出价而流拍。本次拍卖起拍价为4650万元，相当于评估价的70%，拍卖时间为2025年7月5日10时至7月6日10时。

航天通信近年来面临严重财务困境。2024年12月27日，公司被杭州市中级人民法院裁定受理债权人杭州怡程酒店管理有限公司的重整申请，正式进入破产重整程序。2025年4月9日，第一次债权人会议审议通过《债务人财产管理和变价方案》，决定通过公开拍卖方式处置包括信航支付49%股权在内的资产。

值得注意的是，2015年9月，航天通信曾将信航支付51%股权以2.01亿元转让给上海伊千网络信息技术有限公司，彼时信航支付整体估值约为3.94亿元。此次49%股权仅以4650万元起拍即遭流拍，反映出十年来公司估值大幅缩水。

信航支付成立于2002年，前身为浙江航天电子信息产业有限公司，于2012年6月获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》。其业务范围涵盖互联网支付（全国）、预付卡发行与受理（浙江省）、跨境外汇及跨境人民币支付等，属储值账户运营Ⅰ类和Ⅱ类机构。

目前，信航支付51%股权由跨境支付企业PingPong通过控股子公司杭州乒乓智能技术有限公司实际控制。早在2019年，市场已有PingPong拟收购航天支付牌照的消息。2021年12月，上海伊千网络完成工商变更，杭州乒乓智能全资接手中民未来控股集团所持股份，实现对信航支付的实际控制。

PingPong作为中国领先的跨境支付服务商，致力于为跨境电商卖家提供低成本海外收款服务。截至2024年12月31日，其日交易峰值超10亿美元，业务覆盖200多个国家和地区，累计促成交易规模近2万亿元人民币。

然而，信航支付自身合规状况亦影响市场信心。2024年5月，因存在八项违法违规行为，中国人民银行对其作出警告处罚，并没收违法所得约1596.31万元，罚款约2825.31万元。

此次股权流拍反映出市场对支付牌照资产趋于理性。一方面，支付行业竞争激烈，盈利模式承压；另一方面，航天通信重整背景叠加信航支付已被PingPong实质掌控，导致潜在买家参与意愿不足。