1月17日，证监会共审核7家IPO申请，其中3家被否，3家过会，1家暂缓表决，具体如下：
成都天奥电子股份有限公司（首发）
华夏航空股份有限公司（首发）
深圳欣锐科技股份有限公司（首发）
深圳时代装饰股份有限公司（首发）
广东天元实业集团股份有限公司（首发）
龙利得包装印刷股份有限公司（首发）
武汉明德生物科技股份有限公司（首发）
上述7家公司中，深圳时代装饰（832090）、天元实业（836099）、龙利得（833229）、明德生物（430591）都是新三板挂牌企业，结果遭受沉重打击，3家被否、1家暂缓表决。而这次被否的3家企业有一个共同点：都是新三板转板企业。
看反馈材料，过会的成都天奥电子股份有限公司对企业关联方又有采购、又有销售，合计占比已经超过30%，在发审委反馈时曾被多次质疑缺乏独立性和存在同业竞争，而该公司的实际控制人是央企，对实际控制人存在较大的依赖，不管怎样，企业根正苗红顺利过会。
而三家IPO被否的新三板公司原因都有如下两条：
1、运作不规范；
2、被质疑利润的真实性。
由此看来，新三板IPO要成功就得运作规范、企业利润真实性经得起检验，只有这两条满足了，至少大问题就没有了。看反馈材料，三家新三板公司IPO被否的核心原因具体如下：
深圳时代装饰被否核心原因
企业经营活动产生的现金流量净额连续4年均为负数、资产负债率较高，被认为资产负债结构不合理，现金流量不正常，被质疑企业缺乏持续经营能力，不符合首发上市管理办法中的发行条件；
而企业收入增长高于同行业、应收账款余额较大并且占比较高，质疑存在放宽信用政策、坏账准备计提不充分，由此被质疑利润的真实性；
与非法人单位交易金额大运作不规范，质疑内控有效性。实际控制人注销企业较多，被质询是否存在违法违规、逃税等行为。
供应商成发行人股东兼员工，质疑入股前与发行人交易价格的合理性，质疑存在利益输送。
广东天元实业集团股份有限公司被否核心原因
公司综合毛利率与同行业平均水平变化显著不同、向股东销售产品的毛利率与其他客户显著不同，被质疑利润真实性和是否存在利益输送；
产能下降下，质疑是否存在固定资产减值情形；
租赁的房产涉及的相关土地使用权不符合法律规定，存在运作不规范的问题。
龙利得包装印刷股份有限公司IPO被否核心原因
是实际控制人及其关联方无无息占用公司资金，运作不规范，内控没有有效运行；
对存货周转率低、毛利高等合理性质疑，质疑利润真实性；
质疑存在关联交易非关联化，怀疑有利益输送嫌疑；
质疑股份转让、股份支付的合理性，质疑有存在其他利益安排；
质疑募投项目的可行性。
小编提示
新三板企业冲刺IPO，除了要依法合规的经营之外，最重要的莫过于做好公司的产品经营和资本经营，产品经营精雕细琢，提升公司的毛利率，增加公司利润；资本经营提升公司规模，增强企业在市场的影响力，在产业链上获得话语权，只有两条腿走路，着力夯实自身，利润数字真实可信，IPO自然是水到渠成。
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