北交所IPO最新问询案例正导技术-问询点1【技术先进性的具体体现】

2027年7月2日，北交所披露了浙江正导技术股份有限公司（以下简称“正导技术”）关于第一轮问询的回复。

正导技术北交所IPO于2024年12月31日获受理，2025年1月24日北交所下发了第一次审核问询函。

招股书显示，正导技术是专业从事弱电线缆和精密导体设计、生产和销售的国家高新技术企业，子公司江西正导是国家级专精特新“小巨人”企业。发行人致力于为国内外用户提供优质的产品和服务，产品销售覆盖五大洲，被广泛应用于5G通信、物联网、工业以太网、安防、军工、消费电子等领域。

本次正导技术IPO进程中审核问询问题中主要问询点为1【技术先进性的具体体现】，北交所在首轮问询中重点问询了：

根据申请文件，①弱电 线缆行业具有“料重工轻”的特点，需要大量采购铜等原材料，国内弱电线缆行 业市场竞争日益激烈。②发行人形成了“超高速连拉、连退、连挤、智能检测一 体化串联挤塑技术”等10项核心技术。公司在行业通用技术路线基础上，通过 自主研发在拉丝、屏蔽、护套成型等核心工艺上进行了创新改进；在高频传输领域，通过材料升级和参数优化，提升了屏蔽性能和结构设计，确保传输的稳定性； 针对复杂工况和特殊应用场景开展研发，在高端市场具有竞争优势。公司目前拥 有20个在研项目。③公司拥有声纳探测用微重力拖曳电缆等19类代表产品。数 据电缆领域，五类数据电缆面临淘汰，超五类和六类数据电缆是目前最常见的选 择，超六类及以上电缆主要满足中高端客户需求，销售收入占比逐年提升。报告 期内通信电缆主要向境外销售。④精密导体与普通铜线相比具有良好的信号传输 特性、可焊性好等特性，江西正导的主要产品为精密导体。 请发行人：①结合四类弱电线缆产品的生产工序、电缆制造在产业链中的位 置，说明发行人主要产品的核心增值环节。②用通俗易懂的语言举例说明公司通 过“材料升级和参数优化”提升电缆性能的具体体现，具体说明发行人在拉丝、 屏蔽、护套成型等核心工艺上创新改进情况，电缆性能是否依赖于采购导体材料、 绝缘料、护套料进行技术升级。说明发行人目前的技术先进性及技术研发方向是 否仅限于高端应用领域，在研项目对应的下游应用领域，是否能够满足下游市场 的技术需求。③补充披露发行人各项核心技术分别应用于何种产品、何种生产工 序、对应产品的营业收入及占比情况，与竞争对手相比技术先进性的具体体现； 结合高端电缆领域产品定制化和针对性研发的特征，说明发行人特种电缆相关的 核心技术在高端电缆产品中是否具有通用性，在高端市场是否面临研发周期长、 客户拓展困难等问题。④说明发行人的19类代表产品分别属于何种电缆产品， 补充披露四类电缆的核心技术指标、技术迭代路线，结合公司电缆产品核心技术 指标、在技术迭代路线中所处的位置、境内外生产资质的获取难度等，说明发行 人的四类电缆与境内外竞争对手相比核心优势的具体体现，招股说明书中“产品 在多方面能达到国际先进水平或国内领先水平”的披露内容有无充分依据。⑤补 充披露数据电缆销售收入中五类数据电缆、超五类及六类数据电缆各自的占比， 说明发行人在研项目的研发方向是否符合超六类及以上电缆下游相关领域的技 术需求，数据电缆领域业务是否存在业绩下滑的风险。⑥说明精密导体的主要客 户、核心技术指标、核心技术、导电材料领域的技术迭代路线，并对比竞争对手 在技术迭代路线中所处的位置，并结合主要客户销售收入的变动情况、江西正导 报告期内的业绩表现等，说明发行人精密导体技术先进性、竞争优劣势，是否具 有持续的业务拓展能力。⑦结合创新投入、创新产出、在细分市场的占有率及竞争优势、产品核心技术指标等情况，以及与可比公司在生产工艺、核心技术、研 发实力、产品性能指标、应用领域及场景等方面比较情况，说明公司弱电线缆和 精密导体创新特征的具体体现，是否具有市场竞争优势。请结合前述内容，补充 完善申报文件7-9-2“关于符合国家产业政策和北交所定位的专项说明”。

北交所对正导技术的问询，聚焦于技术先进性相关问题，具有较强的针对性和合理性。这有助于投资者深入了解公司的技术实力和竞争优势。从问询内容来看，涵盖了核心技术的应用、产品的技术指标、研发方向等多个方面，要求公司全面、详细地进行说明，能有效促使公司披露更多技术相关的关键信息。若公司能够妥善回复这些问询，将增强市场对其技术实力的信心，反之，则可能引发市场对其技术竞争力及未来发展的担忧。