北交所IPO最新问询案例鸿仕达-问询点1【核心竞争力与创新特征】

2025年7月18日，北交所披露了昆山鸿仕达智能科技股份有限公司（以下简称“鸿仕达”）关于第一轮审核问询函。

鸿仕达北交所IPO于2025年6月25日获受理，2025年7月18日北交所下发了第一次审核问询函。

招股书显示，鸿仕达是一家专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、生产及销售的高新技术企业，致力于为全球消费电子、新能源、泛半导体等领域提供精密、稳定、可靠的智能制造解决方案。

本次鸿仕达IPO进程中审核问询问题中主要问询点为1【核心竞争力与创新特征】，北交所在首轮问询中重点问询了：

根据申请文件：（1）公司主要生产工序为组装、装配、 调试等，生产所需机器设备较少；公司使用装配调试人员的 工时作为衡量公司产能的标准。（2）公司将部分不涉及核心 技术、替代性强的非关键工序进行外协加工或劳务外包，报 告期内外协及劳务外包采购均呈上涨趋势。（3）公司拟向智 能自动化设备的其他应用行业领域拓展业务，如新能源、泛 半导体等领域。 

（1）公司生产模式。请发行人：①说明现有生产线基本 情况，包括品名、数量、购置时间、原值、取得方式、成新 率、产能、具体用途、自动化水平以及各生产线对应的主要 产品、各期产量、各环节员工配置等情况。②按照产品或服 务类型，以流程图形式分别说明各主要产品或服务的生产经 营过程、主要生产环节及生产工艺，发行人、外协供应商、 外采劳务人员分别参与哪些生产经营环节，并说明报告期内 外协及劳务外包采购均呈上涨趋势的原因。③说明不同类型 产品是否在部分生产环节可以共用生产线，如是，进一步说 明不同类型产品在哪些环节可以共用生产线、实际生产中是 否可以按照订单将不同类型产品混合排产。④结合前述情况 并对比同行业可比公司，分析说明使用装配调试人员的工时作为衡量公司产能标准的合理性，能否真实、准确、客观反 映公司实际生产制造能力、软硬件设备闲置等情况，并结合 公司实际情况选择合适方式衡量公司产能。 

（2）公司核心竞争力。请发行人：①说明“智能自动化设 备”、“智能柔性生产线”、“智能自动化设备（线）”的异同并 规范相关表述，补充披露“装备销售”“改配升级”的联系与区 别。②说明公司主要产品与市场同类竞品的异同，以及在销 售价格、满足客户需求、市场份额拓展等方面的竞争优势。 ③结合公司关键核心技术情况、所处行业领域的发展现状与 趋势，选取体现技术先进性的关键参数指标等，说明相关技 术在改善产品质量、降本增效或促进产品创新、生产转型升 级等方面的体现，与行业通用技术或竞争对手同类技术在作 用机制、功能性能等方面的差异及竞争优势，相关技术取得 的难度或门槛、是否符合行业发展趋势以及进一步转化应用 的空间。④结合报告期内生产人员数量与占比、人均产值、 生产人员薪酬占生产成本比重以及变动趋势，生产人员数量 与业绩规模的匹配情况，对比同行业可比公司说明发行人业 绩增长的主要驱动因素。 

（3）公司市场空间。请发行人：①说明主要客户是否对 公司设置限制性条款，公司拓展其他客户是否影响与现有主 要客户合作关系。②说明公司结合主要客户或拟拓展行业应 用领域需求变化情况，针对性开展研发情况，并对比主要竞 争对手说明公司新技术及新产品是否具备竞争优势。③结合 产品类型、下游应用领域、销售区域等合理确定细分行业领域、细分市场范围，分析说明相关细分行业领域的市场空间 规模、市场规模变化趋势、竞争格局、发行人各类产品的市 场份额及相关排名（或分位数位置）情况，并说明具体的测 算依据、数据来源、相关数据统计口径是否一致。

鸿仕达核心竞争力存疑：生产过度依赖外协，产能衡量标准不合理；技术参数未对标行业龙头，研发人员结构薄弱；客户集中度高且关联交易合规性存疑，新能源领域拓展缺乏数据支撑。需通过披露外协管理机制、技术参数对比及市场空间测算依据，消除监管对其技术壁垒与市场竞争力的疑虑。