北交所IPO最新问询案例科蓝环保-问询点1【业务模式开展及技术附加值体现】

2025年7月23日，北交所披露了佛山市科蓝环保科技股份有限公司（以下简称“科蓝环保”）关于第一轮审核问询函。

科蓝环保北交所IPO于2025年6月27日获受理，2025年7月23日北交所下发了第一次审核问询函。

招股书显示，科蓝环保专注于餐饮及工业油烟废气净化业务，二十多年深耕细作，践行绿色环保的发展理念，以技术创新驱动产品升级，逐步形成了以静电吸附技术为核心，自主研发的高性能高压电源、多区电场技术为支撑的烟气净化设备制造体系，公司通过打造模块化、智能化的设备组件，为不同的下游客户灵活搭配环保设备，以实现烟气的高效净化和治理。公司主要产品包括静电式餐饮油烟净化设备、静电式工业油烟净化设备、工业VOCs净化设备及其他废气净化设备。

本次科蓝环保IPO进程中审核问询问题中主要问询点为1【业务模式开展及技术附加值体现】，北交所在首轮问询中重点问询了：

根据申请文件：（1）公司静电式油烟净化设备和工业 VOCs 净化设备生产所需主要物料包括不锈钢、碳钢等金属 材料、电子电器、五金件、机加件及活性炭等。（2）油烟 废气净化领域技术路线多样，具体包括静电式、机械式、过 滤式、吸附式、湿式、光解式、热氧化（RTO）和催化氧化 （RCO）等。（3）公司复合式 VOCs 治理技术结合降温冷 凝+静电吸附+活性炭吸附脱附，实现高效净化与资源回收， 其中，活性炭吸附脱附装置即为公司研制的工业VOCs净化 设备，通常与前端的静电式工业油烟净化设备配合使用。 

请发行人：（1）说明公司工业 VOCs 净化设备配套使用的静电式工业油烟净化设备是自产还是外购，该产品是否 为成套销售、是否符合行业惯例；结合公司VOCs设备净化 工作流程及工作原理，详细说明如何实现相关废气的资源回 收，以及回收资源后是否存在进一步利用的情况，公司在前 述过程中是否实现盈利，招股说明书关于公司业务结构的披 露是否准确。（2）结合主要产品的生产工序、设备使用情 况和各类产品软硬件的构成、来源，各环节发行人承担的主 要工作内容及对外分包情况，说明各类产品不同生产环节所 使用的核心技术情况及技术先进性的具体体现，相关产品生 产的实质是否为采购基本结构组件后并嵌入软件的简单组 装和集成。（3）结合同行业可比公司的工序、工艺水平及 主要产品与市场上同类产品的性能指标参数的对比情况，说 明餐饮及工业油烟废气净化业务领域是否存在技术壁垒、发 行人主要产品是否具备核心竞争力，发行人实现持续获客及 持续经营竞争优势的具体体现。（4）结合不同油烟净化技 术路线的市场应用情况、后续发展方向及主要参与企业情 况，公司工程商/贸易商客户对不同技术路线产品的销售变动 情况、未来经营方向等，说明发行人产品及下游应用产品是 否为主流技术路线，是否存在较高的被替代风险，发行人静 电式产品的主要终端及下游市场需求是否发生重大不利变 化，业务是否具备可持续性。（5）综合分析说明公司是否 存在由于工艺过时、产品落后、技术更迭、研发失败等原因 导致市场占有率持续下降，业务萎缩等对发行人持续经营能 力构成重大不利影响的情形。

北交所对科蓝环保的首轮问询聚焦业务模式与技术附加值，极具针对性。问询围绕设备自产外购、资源回收盈利模式、生产环节核心技术等展开，旨在厘清公司业务实质，判断其是否为简单组装集成。同时，通过与同行对比，考察产品核心竞争力与技术壁垒，还关注技术路线发展趋势，以评估业务可持续性。这些问询有助于投资者深入了解公司业务，也促使科蓝环保充分披露相关信息，展现其在油烟废气净化领域的技术实力与经营稳定性。