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2025年9月17日，北交所披露了长沙族兴新材料股份有限公司（以下简称“族兴新材”）关于第二轮审核问询函。
族兴新材北交所IPO于2025年4月30日获受理，2025年5月30日北交所下发了第一次审核问询函，2025年9月17日下发了第二次审核问询。
招股书显示，族兴新材一直致力于铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发，相关产品属于新材料产业中的有色金属功能粉体材料。公司生产的铝颜料产品广泛应用于涂料、印刷油墨、塑胶材料等领域，其下游产品应用于汽车、3C产品、家用电器、飞机船舶、工程机械、建筑材料等众多制造业领域。
本次族兴新材IPO进程中审核问询问题中主要问询点1【竞争优势与创新特征】，北交所在首轮问询中重点问询了：
（1）竞争优势。根据申请文件：①公司主要从事铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发，公司生产的微细球形铝粉一方面应用于生产铝颜料，另一方面也直接对外销售。②报告期各期，公司微细球形铝粉毛利率分别为4.66%、5.60%、4.07%，低于可比公司同类产品毛利率。铝颜料毛利率分别为42.16%、41.96%、39.95%，整体高于可比公司同类产品毛利率。请发行人：①结合微细球形铝粉与铝颜料具体产品的关键性能指标，列表对比说明公司产品与可比公司的异同，说明公司产品竞争优势的具体体现，是否存在现有市场份额被抢占、业务拓展不力、经营业绩下滑的风险，公司的应对措施及有效性。②说明公司各类产品的市场空间及变化趋势，并说明分析测算的过程及依据；结合行业技术发展趋势、行业竞争格局、公司产品及技术先进性等，进一步说明公司产品市场占有率及市场地位的具体情况。③说明公司微细球形铝粉毛利率低于可比公司的原因，铝颜料产品毛利率持续下降的原因，后续是否存在继续下降的风险，公司产品结构占比变动的原因及影响因素，后续产品类型发展规划情况。
（2）创新性特征的具体体现。根据申请文件：①公司自主研发并积累了微细球形铝粉制备技术、精细分级技术、片状化技术、树脂包覆技术等7大核心技术。②公司研发项目分为研究、小试、中试等阶段，研发费用主要由工资薪酬和折旧费用构成。请发行人：①结合主要产品生产工艺流程各个环节，说明各核心技术在产品生产各环节中的具体应用情况以及对产品品质、性能指标的具体影响。②结合同行业可比公司情况等，说明发行人核心技术是否符合行业发展趋势，是否与行业通用技术形成明显差异，是否具备竞争优势及具体体现。③说明发行人通过工艺改进、性能优化、技术路线调整等手段，对产品更新迭代或者形成新产品的具体情况，补充披露产品创新、技术创新的具体情况。④说明3项继受取得发明专利的基本情况，包括取得时间、交易定价及公允性、交易相对方、是否存在关联关系、产业化应用情况等，是否为公司生产经营的核心专利技术，专利权属及相关权利义务关系是否清晰。⑤说明报告期内的合作研发具体情况，产生的研发成果在公司生产经营中的作用，是否属于核心技术，相关成果在使用和转让方面是否存在权利限制，是否存在纠纷情况，公司对合作研发方、委托研发方是否存在重大依赖。⑥结合前述情况，补充完善申请文件7-9-2《关于符合国家产业政策和北交所定位的专项说明》。
北交所此问询核心是核查族兴新材竞争优势与创新特征的真实性及含金量。通过追问产品与同行性能指标差异、市场空间及毛利率高低/下滑原因，摸清竞争优势实质与业绩可持续性；通过核查核心技术应用、专利及研发细节，明确创新真实性与先进性，最终确认其是否符合北交所定位。
数据引用来源：https://www.bse.cn/
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