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2025年7月24日，北交所披露了北京建工资源循环利用股份有限公司（以下简称“建工资源”）关于第一轮审核问询函。
建工资源北交所IPO于2025年6月30日获受理，2025年7月24日北交所下发了第一次审核问询函。
招股书显示，建工资源围绕建筑拆除垃圾和装修垃圾的资源化处置及利用，开展建筑垃圾资源化项目投资、建设、运营，建筑垃圾处置的定制化工艺设备集成服务，再生产品的生产和销售业务，以及非正规垃圾填埋场治理、工程泥浆处置等多元化业务。，构建了涵盖公司全业务条线、贯穿项目全生命周期的数字运营管理体系，包含自主研发核心设备、数字集成体系，持续驱动运营效率、提升生产服务质量，实现规模化、精细化、智能化运营管理，成为我国建筑垃圾资源化处置领域具有显著影响力的企业之一。
本次建工资源IPO进程中审核问询问题中主要问询点1【创新性与市场空间】，北交所在首轮问询中重点问询了：
根据申请文件：公司营业收入主要来源于由建筑垃圾处置业务、环保工程业务和再生产品业务。报告期内，公司主营业务收入主要集中在京津冀和长三角地区，上述区域产生的主营业务收入占比分别为100.00%、98.61%和97.65%。 （1）创新性。根据申请文件：①发行人建筑垃圾处置过程中涉及的核心设备振动风力分选机、高精度分选机、复合分选机、装修垃圾专用锤式破碎机由公司自主研发设计，委托具备专业生产能力的制造商进行生产。②报告期初，公司的核心技术人员为王琦敏、王淼和张磊。2025年4月，张磊因个人原因离职，公司核心技术人员变更为王琦敏、王淼和周红波。③公司作为提供建筑垃圾处置服务的企业，各项目生产运营需对外采购劳务机械服务，报告期内，公司主营业务成本中劳务机械采购成本占比分别为 26.97%、28.19%和30.23%。请发行人：①结合发行人的服务网点设置、服务模式等情况，说明其是否具备模式创新能力。②说明核心设备与非核心设备的区分依据，结合核心设备的自主研发设计情况，说明其在相关技术参数、环保节能效率等方面是否具备创新性，是否具备竞争优势，是否用于主营业务并产生营业收入。③结合核心技术人员变动情况，说明发行人是否具备持续研发能力，是否可以适应建筑垃圾资源化处理需求。④说明发行人进行劳务机械采购的具体内容，是否存在供应商依赖，上述服务采购实质是否为劳务派遣。 （2）市场空间。根据申请文件：①公司业务作为建筑产业链的关键环节，其行业发展与房地产开发、建筑施工以及基础设施建设等产业景气度高度联动。②公司目前的业务以北京地区为主，在全国其他区域的销售占比相对较小，并且来自长三角地区的收入金额和比例逐年减少。
请发行人：①结合发行人开展各类业务的销售区域、目前在手订单情况及预计收入实现情况，说明发行人在京津冀以外的区域拓展业务是否存在的障碍、壁垒。②结合京津冀的房地产建设市场及垃圾处理的规划进展情况，分析说明发行人各类业务未来市场空间是否受限，是否存在主营业务地域集中导致市场空间狭小且缺乏市场拓展能力的情形，说明业务区域集中对发行人业务拓展的影响，并完善相关风险提示。 （3）行业竞争格局。根据申请文件：①在北京、上海、江苏等经济较为发达地区，在建筑垃圾处置领域具有一定区域知名度的企业包括：北京地区的格林雷斯，上海地区的上海环境，浙江地区的鸿翔环境，江苏地区的瑞泰环保，福建地区的海峡环保等。②相较于经济发达地区，二三线城市竞争格局较为分散，竞争对手规模较小，基本为当地工程建设、运输企业或建筑垃圾产生方。请发行人：①结合建筑垃圾处置领域的客户群体、市场容量、竞争格局等，说明发行人的市场地位及市场份额。②结合同行业可比公司报告期内主营业务收入及净利润变动情况，说明发行人业务规模、收入及利润增速与可比公司情况是否存在较大差异，形成差异的原因及合理性；说明发行人是否有相应的资金实力适应所处行业前期投入大、建设周期长、回笼周期长的特点。
北交所对建工资源的问询主要聚焦于评估其技术实力、市场拓展能力及行业竞争力的可持续性。在创新性方面，关注核心设备的自主研发真实性、技术人员变动对研发的影响及劳务采购合规性，以确认其技术壁垒和运营稳定性。市场空间层面，因公司业务高度集中于京津冀和长三角，要求说明区域拓展障碍及未来市场空间是否受限，防范地域依赖风险。行业竞争格局部分，则需明确市场地位、份额及与同行的财务健康度对比，确保其具备应对行业高投入特性的资金实力。整体旨在判断公司是否符合上市要求，保障投资者利益。
数据引用来源：https://www.bse.cn/
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放心/省心
有效/尊重