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2008年9月，国际金融危机全面爆发，中国政府推出了进一步扩大内需、促进经济的十项措施，到2010年底投资4万亿元。投资拉动下，钢铁行业出现供过于求的局面。在制造端，产能严重过剩，2014年全国粗钢产量8.23亿吨，而实际需求仅7亿吨。产能过剩导致价格持续下跌，2015年市场价值倒退回2008年水平。在流通端，行业秩序混乱，分销商囤货炒作，流通成本居高不下。
“危”与“机”总是并存的，混乱的钢铁产业链也给部分企业带来了机遇。按照8亿吨的产量简单计算，仅分销环节就有3万亿的巨大市场，再结合物流、加工、金融等衍生服务，市场空间更大。在这样的行业背景下，“互联网+钢铁”的新模式兴起，钢厂、互联网企业和钢贸企业都纷纷加入到钢铁电商市场。我们以上海地区最大三家电商企业之一的欧冶云商为例，分析这类商业模式的竞争优势。
第三方大宗商品
生态服务体系
图1：欧冶云商发展历史
欧冶云商的前身是宝时达，当时主要销售宝钢的钢铁产品。2015年欧冶云商成立，坚持以第三方平台为定位，供给端扩展到各类型钢厂，需求端为中下游经销商和终端客户。构建起以钢铁为核心的第三方大宗商品生态服务体系，提供包括电商交易、营销服务、物流、加工、金融、技术、数据和资讯等多种服务能力。2017年，欧冶GMV交易量达6600万吨，实现系统合作库1900多家，加盟加工中心286家，运帮平台合作车辆超过3万辆。
图2：以钢铁供应链为流程的欧冶产品线
欧冶的产品线依托钢铁行业供应链，从原材料采购到终端用户，服务范围包括电商撮合交易、供应链金融（绿融、云寄云购）、仓帮（仓储）、建帮（销售）、运帮（运输）、工帮（加工）、联邦（信息平台）等。
电商交易主要为用户提供采购、支付、提货一站式服务，并在各个环节为用户提供全方位信息并参与结算，供应方资金可即时到账，购买方可即刻完成货权交割并当天提货，用户包括汽车钢、家电用钢、品种钢的终端及次终端群体。
与一般的钢铁交易平台不同，欧冶为客户提供的“工帮”服务，能够将加工需求方和加工供应方联结起来，帮助客户找到最适合的加工商。
图3：欧冶云商的“工帮”服务
货权在握降低贷款风险
“仓单质押贷款”曾是钢贸商向银行融资的主要途径。所谓仓单质押贷款，是仓储企业对货主货物进行确认，并开立专用仓单作为融资担保，银行依据质押仓单向货主提供用于经营与仓单货物同类商品专项贸易的短期融资业务。但在现实操作中，由于银行之间的质押信息互不相通，以及仓库管理存在漏洞，货主与仓储企业联合进行重复质押或空单质押并不罕见，一票多押，甚至多次质押从银行融资。
另一种模式是“联保联贷”，在贷款申请人不能提供足值的抵押和质押物时，由三家到五家企业自愿组成一个互助小组，小组成员协商借款金额，联合向银行申请授信，联合对贷款提供担保，每名成员均对小组授信承担连带担保责任。联保联贷出现了许多造假和欺诈的情况。到2012年，钢贸企业的仓单质押和联保联贷问题集中暴露，许多银行在此次事件中损失上百亿，导致银行不再愿意给钢贸企业贷款。
究其原因，在于银行与银行、银行与钢贸企业之间的信息不对称。以往的仓单质押模式严重依赖于第三方仓储物流企业开出的仓单，极易发生仓储企业与钢贸企业合谋欺诈的风险。要想管控风险，就必须牢牢把握住货权。因此，欧冶依托其全国范围内布局的仓储系统，在严格把控货权的前提下，开展供应链金融服务，主要包括两个产品：“绿融”和“云寄云购”。
“欧冶绿融”是一款通过线上平台放款、赎货的质押类融资产品，解决钢材上下游客户的资金需求，分为买方融资（订单融资）、供方融资（供应商融资）。买方融资由买家提供在平台购买的订单所代表的未来货权进行质押；供方融资由卖家将在平台挂货的资源货权进行质押。为控制货权，欧冶与仓储企业进行系统对接，锁住货权，只有当欧冶进行解锁，货物才能放行出库。
“云寄云购”中的云寄业务则是由欧冶取得货主的货权，留存一定的履约保证金后将货款支付给云寄货主，帮助云寄货主在欧冶平台上实现销售，并进行结算。
2017年，欧冶云商与中国工商银行签署战略合作协议，合作开展供应链金融业务，授信额度达10亿元。预计今年一季度，工商银行可为欧冶推荐的客户直接提供在线供应链金融服务。未来，银行直融业务在欧冶全部供应链金融业务中占比将达到80%以上。
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