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区别于阿里、京东等互联网零售平台，创立在北京的“金银岛”是一家专注于大宗产品电子商务平台，目前，公司业务覆盖煤炭、矿石、石油、化工、有色金属、塑料等十多个种类，拥有60多万家注册企业。在大宗产品电子商务领域，金银岛开创金融互联网先河，2009年提出“物流金融化、金融网络化、交易标准化”的理念。率先实现了信息流、资金流、物流的三流合一，为大宗产品产业链的各方参与者，提供内部资讯、现货交易、在线融资等全方位电子商务解决方案。经过十多年的发展，现已形成了以“硬信用”为核心的在线融资供应链金融运作模式。
金三角
硬信用保全机制
为解决企业网络交易安全，金银岛采用称为“硬信用”的全程双向保全机制，即“货到发货”和“货到结款”，交易货款由银行监管，交易纠纷提交中国国际贸易仲裁委员会，开创了“金银岛－金融机构－仲裁机构”三方共同缔造的“金三角”商业模式。其运作流程如下图所示：
（图片来源：笔者自绘）
卖方报盘 → 买方确认购买后生成电子合同 → 向第三方监管银行的账号付款 → 银行冻结货款 → 卖方注册电子仓单 → 买方确认转为电子提单 → 监管银行将买方全部货款解冻并换转给卖方
买方货款汇到银行账号后立即被冻结，卖方可以看到货款，但仅是数字货币信息，只有在卖方把货送到买方手中后才可以解冻提款。对买方而言，款打出后如果货未到，所拨款项将自动退回；货到签单后也无法拒付，因为钱已经在银行被冻结。这种硬信用的保障机制有效兼顾了交易双方的货款安全，杜绝了交易风险，信息透明，将交易风险降到最低。
e单通
大宗商品产业链金融
硬信用是金银岛发展的核心机制，是其在线融资快速发展的有效保障。2009年11月，金银岛与中国建设银行、中远物流三方实现系统对接，推出通过网络完成融资的新业务模式——“e单通”，这一创新业务模式实现了信息流、物流和资金流的融合。
（图：金银岛合作的第三方金融机构，资料来源：金银岛官网）
三方的紧密合作，成功搭建了全流程在线的网络融资平台。它提供的产业链金融主要有五种融资模式。
（图片来源：根据金银岛官网内容绘制）
购销双方签订购销合同后，融资主体先向上游供货商支付货款，货款由金融机构提供贷款支持（预付款总额不高于上游供货商预先核定额度）。货物、资金、交易接受金银岛监管。融资主体销货回款后，可循环使用。当融资主体不提货时，上游供货商承担退货/退款、回购责任。
融资主体将赊销形成的应收账款转让给金融机构，以获得贷款支持。应收账款的债务人是银行认可的具有偿债能力的企业。融资主体能提供完整、有效的债权转让文件。终端客户到期支付货款，用于偿还银行贷款。
购销双方签订购销合同后，融资主体先向下游供货商供货，货款由金融机构提供贷款支持（预付款总额不高于上游供货商预先核定额度）。货物、资金、交易接受金银岛监管。下游销货回款后，可循环使用。
融资主体将专业仓储公司出具的电子仓单质押给银行，获得货值70%的银行贷款。融资主体分批偿还银行贷款，分批解押、销售。
购销双方签订合同后，融资主体货款（金融机构提供贷款支持）汇入监管账户。上游供货商货权移交融资主体质押后获得100%货款。融资主体分批偿还贷款本息，赎货销售。货物、资金安全交付，确保买卖双方利益。
在线交易融资模式
前三种为在线交易融资模式：企业不再需要拿房屋或者其他不动产作抵押，而是根据企业的物流、商流这些指标进行参照后，即可通过金银岛的网络平台申请贷款。在此模式下，融资客户企业必须具备五项条件：
●企业成立18个月以上；
●具备相关行业资质；
●金银岛网络信用记录良好，在金融机构无不良信用记录；
●具备一年以上交易记录的金银岛会员；
●金融机构认为必要的其他条件。
在线质押融资模式
除了在线融资外，金银岛还与中国建设银行和中国工商银行合作推出了网络订单融资和网络仓单融资。
前者是指借款人凭借金银岛确认的电子订单（借款人为买方）向银行申请融资的信贷业务。网络订单融资业务能很好地解决借款人购买原材料、支付货款的临时性资金周转需求。
后者是指金银岛平台上的借款人凭借中国建设银行或者中国工商银行认可的专业仓储公司出具的电子仓单进行质押，向银行或者其他与金银岛合作的第三方金融机构申请融资的信贷业务。同样的，仓单质押能够有效解决借款人生产经营过程中临时性资金周转需求。在线质押融资有以下几项规定：
●单笔支用：最高不超过订单／仓单金额的70%
●贷款期限：不超过6个月
●还本付息：按月付息，到期还本
结语 & 展望
对中小企业而言，融资一直是发展阻碍。平台企业主导的、以平台信用体系为支撑的供应链金融，以成本低、操作容易满足了中小企业融资的迫切需求。
不同于阿里巴巴零售平台主导的供应链金融，金银岛以互联网的手段将金融融合进垂直产业链，即垂直纵深的产业链互联网金融。金银岛的发展目标是用金融资源促进产业链优化，促进产业链匹配交付。所以产业链金融的发展与产业链的优化应该相辅相成。产业链互联网金融的风险控制更应注重过程透明化和信用客观化，积极发展包括大数据、物联网、区块链等工具的应用，使得信用评估尽可能客观化。
供应链金融属于贯穿金融业与实体经济最重要的渠道之一，供应链金融的互联网化除了在零售平台扁平发展，也将在大宗商品垂直供应链中深入发展。
参考资料：
01. 金银岛官网
02. 杨斌.新时代下平台型企业发展供应链金融的运作模式研究.复旦大学
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