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编者按
从主导企业来看，供应链金融模式可以简单归纳为5大类型，即商贸流通型企业主导的供应链金融模式、制造业企业主导的供应链金融模式、物流企业主导的供应链金融模式、平台型企业主导的供应链金融模式、金融机构主导的供应链金融模式。（详见“供应链金融面临的三大挑战，权威专家首次系统分析应对策略”）。
在这几种业务模式中，除了真实的贸易或者交易背景外，提升资金周转效率是业务模式得以实现的关键。银行等金融机构提供的较低利率资金、平台型企业自身积累的资金、主导企业低成本融来的资金是最主要的资金来源。除了这些常规的主导企业以外，一种基于“互联网+金融（P2C）”的供应链金融服务创新模式正在兴起。
产品业务结构模型
去年8月18日“金投手”平台正式上线，平台的定位是基于互联网的理财服务公司，与金融机构主导型的供应链金融服务相比，最大的差别是以虚拟化的平台做金融业务。
金投手主要提供两类产品，一个是金保理、一个是金银票。两种产品的业务结构模型分别如下：
图1：金保理产品的业务机构模型（数据来源：金投手网站）
图2：金银票业务结构模型（数据来源：金投手网站）
主要创新点
(1) 客户定位新。一般的供应链金融服务都是以中小型企业为服务对象，如京东的金融服务、永辉超市的金融服务等。而金投手的业务则是以大型国企为核心，特别是央企，服务央企供应链上的关联企业。如中建集团、中国联通集团、中广传媒集团、全国商业信用中心等都是其战略合作伙伴。
(2) 运作模式新。在金保理产品中，作为融资方的央企或大型国企核心供应商申请将应收账款转让给保理公司，保理公司经审核后交由金投手平台，平台经审核后进行线上发布募集。各类型投资者通过购买理财产品的方式进行投资。供应链金融业务中的产品真实性问题由保理公司负责，而低成本资金问题则是通过数量众多的投资者提供。平台则提供一个资金供需的交易媒介。
(3) 风控措施新。传统的风控措施要么控制物，要么控制数据，即通过货或真实的交易数据避免欺诈行为的发生。在金保理、金银票的业务中，除了由专业律师审核基础交易合同，通过审核合同条款、印章真实性以及原债权人的发票证明，判断该业务真实有效外。债权方企业法定代表人、实际控制人提供个人无限连带责任保证，原债务人对保理项目进行保证。
金投手这种以P2C形式来筹集资金，为央企供应链上的企业提供金融服务的模式，既可以获得较低的融资成本，又可以助推央企供应链上的企业更好地发展壮大。同时，平台也可以以非常低的资产投入获得较高收益。
案例点评
供应链金融成功的要素可以简单归集为四个方面。
● 提供金融服务的主导企业。如金融机构、物流企业、平台公司等。金投手的创新在于它提供了一个资金供需的交易媒介，国企供应商的应收账款经保理公司审核后在金投手平台上发布募集，投资者通过购买理财产品的方式进行投资。
● 真实可靠的贸易背景。对“物”+“数据”+“资金”等关键信息的掌控都是保证交易的真实性。在金投手的案例中“保理公司”对产品真实性负责。
● 低成本的资金来源。缺乏低成本、高周转率的资金，任何金融创新模式都是空谈。金投手平台发布募集信息，发动数量众多的C端投资人，解决的资金来源问题。
● 有效的风控手段，具备风险转移和资产处置变现的能力。主导企业的全程管控能力是供应链金融玩转的核心。在金投手的核心业务中，引入了专业律师对业务真实和有效性进行审核，还通过债权方企业法定代表人、实际控制人的个人无限连带责任来予以保证。
当然，如何保证平台筹措的资金真实应用于支持有持续经营能力的企业的发展，是平台监管方需要重点关注的话题。
