「怡亚通」的供应链金融有哪些创新？ | 案例分析

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图1：董事长周国辉解读怡亚通商业模式（图片来源：怡亚通官网）

2016年3月18日，作为我国第一家上市供应链企业，深圳市怡亚通公司旗下全资控股品牌宇商金融在深圳正式发布了“宇商供应链金融服务平台战略”——供应链金融2.0 版，在国内首创了“1+N+L”模式。

这是怡亚通在一站式供应链管理服务的产业基础上（“采购”与“分销”）开展金融业务过程中迈出的重要一步。怡亚通由第三方物流模式逐渐演变为供应链管理模式，通过整合供应链的各个环节，形成囊括物流、采购、分销于一体的一站式供应链管理服务，在提供物流配送服务的同时还提供采购、收款及相关结算服务。将银行借贷资金通过供应链管理服务的方式投放给客户，并从中赚取融资服务费，同时，针对外汇结算业务开展金融衍生交易，对冲外汇风险。

怡亚通的供应链金融从原始的“1+N”基础上开始建设，在宇商供应链金融品牌的创新中发挥自己的物流优势，将物流金融融入到供应链金融中。其次，供应链金融在传统线下的基础上扩展到了线下+线上。最后，宇商供应链金融从B端延伸至C端，形成了B2B2C模式，进一步完善了整个服务链，并致力于打造一个供应链金融“闭环”生态圈。

怡亚通供应链金融生态圈中，线下服务平台主要致力于为供应链中的传统实业提供金融服务；线上服务包括了理财和消费金融服务于小微终端，整个体系形成一个完整的圆。从生产到销售皆能得到资金支持，资金和实业的结合更为紧密。

同传统商业银行的供应链金融服务不同，怡亚通的供应链金融创新模式分为两种，第一种由宇商金融的自有资金所提供的供应链金融服务，第二种是与商业银行合作为供应链小微客户提供的金融服务。

图2：O2O金融服务平台（图片来源：怡亚通官网）

实际上宇商的供应链金融服务开始于宇商小贷的相关业务。宇商小贷成立于2010 年，在业内率先提出“1+N”模式，围绕核心企业（“1”）来满足上下游客户（“N”）的融资需求。公司旗下主要产品有：分销易贷、采购易贷、仓单易贷、保理易贷、中标易贷、进出口易贷等。

积累了多年供应链金融服务经验后，宇商通过线上线下1+N“链式金融”（O2O）的服务模式来解决中小企业的融资难，为我国国民的消费升级提供金融助力。

目前，宇商金融已形成三大事业板块，即供应链金融事业部（B2B）、消费金融事业部（B2C）、互联网金融事业部（O2O），形成了以供应链金融为基础，通过综合运用贷款、融资租赁、商业保理、P2P、理财、资产证券化等多种投、融资手段，为中小企业和高端个人消费提供一站式“链式金融”服务。

图3：宇商金融服务（图片来源：怡亚通官网）

怡亚通公司利用自身的供应链管理优势开发了380整合平台，使得渠道趋向于扁平化，从而实现了“品牌商--380 整合分销平台--终端”的分销体系。此项业务以公司深度供应链业务为基础，金融服务的对象拓展到380 深度分销平台上的百万小微终端客户，怡亚通通过与商业银行合作实现了资源共享，渠道共享，信息共享的一站式供应链金融服务。

图4：O2O供应链金融模式（图片来源：怡亚通公司供应链金融创新研究）

对于小微零售终端的资金需求，怡亚通O2O供应链服务模式大致如图3。我们将其简单总结为五步骤。

伴随着创新模式和产品的推出，怡亚通形成了第四块核心业务——供应链金融服务。逐渐形成了主要服务于生产制造环节的广度供应链、主要服务于销售流通环节和商品流通型企业的深度供应链、全球采购及海外服务、供应链金融四个部分。

图4 怡亚通主营业务示意图

（图片来源：深圳市怡亚通供应链股份有限公司 2014 年度审计报告）

怡亚通 背景简介

深圳市怡亚通供应链股份有限公司（简称“怡亚通”，股票代码：002183）是我国第一家上市供应链企业，于1997年在深圳成立。作为正在推动中国流通商业变革的O2O供应链生态公司，怡亚通专注于为各类企业、客户、增值服务商、商店以及它们的消费者提供有竞争力的供应链解决方案、生态产品和服务。

[1]怡亚通官网.

[2]辛歆. 怡亚通公司供应链金融创新研究. 暨南大学. 2016.

[3]深圳市怡亚通供应链股份有限公司2014年度审计报告.