出品 | 电商派Pro 作者 | 李松月
过去一年全面出击的京东，正将战略重心重新聚焦至核心基本盘——物流。
随着外卖监管阶段性落地，刘强东加速推进京东物流体系的战略整合。此次调整的核心对手，已明确指向顺丰。
刘强东重塑京东物流基本盘
京东近年通过自建与并购，构建起覆盖快递、快运、即时配送、冷链及国际物流的全链条能力：京东物流、达达、德邦、跨越速运均纳入体系。这一布局完整度，目前仅顺丰可对标——其拥有顺丰速运、顺丰快运、顺丰同城及丰网等多元业务。
但收购扩张也带来历史遗留问题：德邦、跨越速运与京东物流在零担快运领域存在显著重叠，构成“同业竞争”障碍。2022年京东收购德邦时承诺，5年内通过委托运营、业务整合等方式彻底解决该问题。
2026年1月13日深夜，德邦股份公告主动撤回A股上市，拟转入全国中小企业股份转让系统（老三板）交易。此举被视为最高效、最彻底的同业竞争解决方案。
图源：德邦公告
京东为中小股东提供19元/股现金选择权，较停牌前股价（14.04元）溢价35.3%，远超A股主动退市平均2%–10%水平，预计总回购金额达38亿元。公告后德邦股价连续涨停。
业内分析指出，退市有利于德邦脱离上市监管约束，全面接入京东物流仓储、技术与数据资源，加速实现战略协同。在刘强东“35711”愿景中，“7”指培育7家千亿级上市公司；如今宁可减少一家上市主体，也要完成物流底层整合，凸显其决心。
德邦退市后，京东物流预计推进两大关键整合：
- 仓配一体：整合京东物流仓储网络与德邦陆运网络及大件配送能力，强化前置仓、智能分单与自动化履约效率；
- 空陆融合：推动跨越速运航空资源与德邦陆运网点深度融合，打造“航空+公路”全网快运能力。
伴随安能物流亦启动私有化退市，国内快运市场“一超多强”格局正加速向京东与顺丰“双巨头”演进。
京东物流的对手，只有顺丰
2017年刘强东接受央视财经访谈时即断言：“物流服务获公众认可的，就京东和顺丰两家。”他进一步提出：“未来能立足的物流巨头，可能只剩京东和顺丰——有一点竞争，但都可成长为巨头；任何一家倒掉，都是行业损失。”
刘强东谈论未来物流格局
当前，京东与顺丰已在快递、快运、即时配送、冷链及国际物流等多赛道形成直接对垒。竞争焦点，正从规模扩张转向效率优化与服务升级。
京东核心优势在于电商基因与一体化供应链：依托自有平台的订单数据与用户洞察，实现精准预测、前置备货与智能调度；大促期间“仓配一体+自动化仓储+送装拆收”闭环服务，构筑难以复制的服务壁垒。
京东正加速融合快递与即时配送运力：
- 内部推行“共同富裕计划”，推动快递员在非高峰时段承接外卖订单，提升人效与收入弹性；
- 达达已更名为“秒送物流业务部”，并划归快递快运事业部统一管理；
- 小哥工作台已上线“送外卖”功能，支持快递员自主接单。
该模式旨在打造“一岗多能、错峰履约”的末端网络，强化本地化响应能力，弥补京东在第三方商家末端覆盖密度上的短板。
反观顺丰，虽多次尝试电商未果，但持续夯实直营模式下的品质护城河。近期其与抖音电商退货合作经历“短暂退出—重新回归—涨价续签”全过程，印证其在高端时效件领域的不可替代性：即便定价更高，客户仍为其安全、稳定与高确定性买单。
这也说明，京东物流在末端服务能力上仍有追赶空间——而通过快递、快运、即时配送三网融合，正是其突破路径。
物流行业开始大洗牌
京东与顺丰凭借全链路布局，已成为行业仅有的两家具备多业态协同能力的综合物流巨头。其余企业则按不同路径突围：
- 圆通：加速建设航空物流网络，拓展东南亚、欧洲、中亚等国际市场；
- 申通：以3.62亿元收购丹鸟物流，快速获取半日达与送货上门能力，切入高端市场；
- 极兔：扭亏为盈后重返千亿市值，并与顺丰达成相互持股，共建跨境端到端解决方案；
- 菜鸟：将直营快递交由申通运营，自身聚焦国际物流与科技，推出展览定制化物流服务，覆盖非标、超限、高价值设备运输等新场景。
政策引导下，行业已明确反对“内卷式”价格战。物流企业正加速从规模竞争转向价值竞争：技术投入、服务创新与网络韧性，成为新一轮洗牌的关键胜负手。
可以预见，依赖低价揽件的企业将逐步丧失话语权；而通过综合能力建设赢得客户信任的头部玩家，将成为整合并购的主要发起方——下一轮行业集中度提升，或已在酝酿之中。