近两日，各大猪企发布三季报，其中牧原前三季度实现营收1117.90亿元，同比增长15.52%；新希望（000876.SZ）发布三季报，公司前三季度净利润同比大增近4倍。
牧原前三季度业绩增长超四成 屠宰肉食业务在第三季度实现单季盈利
生猪销售提升，缓冲生猪价格低位运行对营业收入和利润的冲击，牧原股份（002714.SZ）前三季度业绩同比提升41%。在今日业绩交流会上，牧原股份表示，截至9月份，公司养殖成本已降至11.6元/公斤，此外屠宰肉食业务在第三季度实现单季盈利。
今日晚间，牧原股份披露2025年前三季报，前三季度牧原股份实现营业收入1117.9亿元，同比增长15.52%；归属于上市公司股东净利润147.79亿元，同比增长41.01%；经营活动产生的现金流量净额285.8亿元，同比降低2.05%。
今年以来，牧原股份业绩增长主要在于公司生猪存栏量较去年同期上升导致收入提升，同时养殖成本较去年同期下降。销售简报显示，今年1-9月，牧原股份累计销售商品猪5732万头，较去年同期提升14%，截至2025年9月末，公司能繁母猪存栏为330.5万头。
需要关注的是，三季度以来，生猪价格持续下降，牧原股份9月生猪平均销售价格下降至12.88元/公斤，较此前6月14.08元/公斤平均销售价格下降8.5%。
生猪价格低位运行直接导致牧原股份第三季度业绩同比、环比下滑。分季度来看，牧原股份第三季度营业收入353亿元，同比下降11.48%，归母净利润42.49亿元，同比下降55.98%。
成本方面，今年9月份牧原股份养殖成本已降至11.6元/公斤。牧原股份首席财务官高曈在会上表示，2024年成本下降，饲料原料价格下滑的贡献较大，2025年前三季度饲料价格波动较小，成本下降主要在于养殖生产成绩、核心生产指标提升，从年初到三季度末公司养殖综合成本下降1.5元/公斤。
需要关注的是，屠宰肉食业务方面，牧原股份在今年第三季度实现单季盈利。在今日牧原股份业绩交流会中，公司表示：“2025年1-9月，公司共计屠宰生猪1916万头，同比增长140%，产能利用率为88%，屠宰肉食业务在今年第三季度实现了单季度盈利。”
生猪价格主要由市场供需影响，今年以来，为促进生猪价格平稳，相关部门多次出手对生猪产能的综合调控。对于调控计划，牧原股份表示，公司响应国家产能调控的号召，在9月底已完成此前降产能计划，保持330万头。
产能调控仍是核心旋律
昨日晚间，新希望（000876.SZ）发布三季报，公司前三季度净利润同比大增近4倍，但Q3单季度净利润却同比下滑。
公告显示，今年前三季度，公司实现营业收入805.04亿元，同比增长4.27%；归属于上市公司股东的净利润7.60亿元，同比增长395.89%。其中，Q3实现营收288.79亿元，同比增长4.51%；归母净利润512.55万元，同比下降99.63%。
对于前三季度净利润的大幅增长，新希望表示，主要系公司生猪销售价格较去年同期上升，同时养殖成本持续改善，猪产业同比减亏，以及饲料业务同比利润增加所致。
不难看出，饲料业务对公司前三季度利润的增长贡献较大。事实上，公司便曾表示，“上半年饲料业务归母净利润6亿元，月均利润约1亿元。”
今年以来，公司海外饲料业务持续发力，上半年实现海外销量超300万吨，同比增长18%，海外饲料平均利润超过180元/吨，其中禽料平均利润接近140元/吨，猪料平均利润超300元/吨，显著高于国内。未来3-5 年，公司还计划海外新增300-400万吨产能。
分季度来看，在国内生猪行情承压的大背景下，公司Q3净利下滑难以避免。销售简报显示，公司Q3累计销售生猪403.45万头，同比增长近一成，但销售价格却一路下跌，其中9月份甚至跌至12.89元/公斤的年内新低，较上年同期大幅下跌5.92元/公斤，最终Q3实现销售收入52.7亿元。
展望Q4，在行业持续亏损与政策 “减母猪、控体重、去二育” 的双重推动下，生猪行业产能去化有望加速启动，但短期供需失衡格局难以快速扭转，企业仍需降本才是度过周期的关键。
新希望今年控成本取得一定效果，公司已提前实现年底成本13元/公斤的目标。据公司最新透露，“9月份正常运营场线的肥猪成本每公斤已降至12开头的数值。”
近两日，各大猪企发布三季报，其中牧原前三季度实现营收1117.90亿元，同比增长15.52%；新希望（000876.SZ）发布三季报，公司前三季度净利润同比大增近4倍。
牧原前三季度业绩增长超四成 屠宰肉食业务在第三季度实现单季盈利
生猪销售提升，缓冲生猪价格低位运行对营业收入和利润的冲击，牧原股份（002714.SZ）前三季度业绩同比提升41%。在今日业绩交流会上，牧原股份表示，截至9月份，公司养殖成本已降至11.6元/公斤，此外屠宰肉食业务在第三季度实现单季盈利。
今日晚间，牧原股份披露2025年前三季报，前三季度牧原股份实现营业收入1117.9亿元，同比增长15.52%；归属于上市公司股东净利润147.79亿元，同比增长41.01%；经营活动产生的现金流量净额285.8亿元，同比降低2.05%。
今年以来，牧原股份业绩增长主要在于公司生猪存栏量较去年同期上升导致收入提升，同时养殖成本较去年同期下降。销售简报显示，今年1-9月，牧原股份累计销售商品猪5732万头，较去年同期提升14%，截至2025年9月末，公司能繁母猪存栏为330.5万头。
需要关注的是，三季度以来，生猪价格持续下降，牧原股份9月生猪平均销售价格下降至12.88元/公斤，较此前6月14.08元/公斤平均销售价格下降8.5%。
生猪价格低位运行直接导致牧原股份第三季度业绩同比、环比下滑。分季度来看，牧原股份第三季度营业收入353亿元，同比下降11.48%，归母净利润42.49亿元，同比下降55.98%。
成本方面，今年9月份牧原股份养殖成本已降至11.6元/公斤。牧原股份首席财务官高曈在会上表示，2024年成本下降，饲料原料价格下滑的贡献较大，2025年前三季度饲料价格波动较小，成本下降主要在于养殖生产成绩、核心生产指标提升，从年初到三季度末公司养殖综合成本下降1.5元/公斤。
需要关注的是，屠宰肉食业务方面，牧原股份在今年第三季度实现单季盈利。在今日牧原股份业绩交流会中，公司表示：“2025年1-9月，公司共计屠宰生猪1916万头，同比增长140%，产能利用率为88%，屠宰肉食业务在今年第三季度实现了单季度盈利。”
生猪价格主要由市场供需影响，今年以来，为促进生猪价格平稳，相关部门多次出手对生猪产能的综合调控。对于调控计划，牧原股份表示，公司响应国家产能调控的号召，在9月底已完成此前降产能计划，保持330万头。
产能调控仍是核心旋律
昨日晚间，新希望（000876.SZ）发布三季报，公司前三季度净利润同比大增近4倍，但Q3单季度净利润却同比下滑。
公告显示，今年前三季度，公司实现营业收入805.04亿元，同比增长4.27%；归属于上市公司股东的净利润7.60亿元，同比增长395.89%。其中，Q3实现营收288.79亿元，同比增长4.51%；归母净利润512.55万元，同比下降99.63%。
对于前三季度净利润的大幅增长，新希望表示，主要系公司生猪销售价格较去年同期上升，同时养殖成本持续改善，猪产业同比减亏，以及饲料业务同比利润增加所致。
不难看出，饲料业务对公司前三季度利润的增长贡献较大。事实上，公司便曾表示，“上半年饲料业务归母净利润6亿元，月均利润约1亿元。”
今年以来，公司海外饲料业务持续发力，上半年实现海外销量超300万吨，同比增长18%，海外饲料平均利润超过180元/吨，其中禽料平均利润接近140元/吨，猪料平均利润超300元/吨，显著高于国内。未来3-5 年，公司还计划海外新增300-400万吨产能。
分季度来看，在国内生猪行情承压的大背景下，公司Q3净利下滑难以避免。销售简报显示，公司Q3累计销售生猪403.45万头，同比增长近一成，但销售价格却一路下跌，其中9月份甚至跌至12.89元/公斤的年内新低，较上年同期大幅下跌5.92元/公斤，最终Q3实现销售收入52.7亿元。
展望Q4，在行业持续亏损与政策 “减母猪、控体重、去二育” 的双重推动下，生猪行业产能去化有望加速启动，但短期供需失衡格局难以快速扭转，企业仍需降本才是度过周期的关键。
新希望今年控成本取得一定效果，公司已提前实现年底成本13元/公斤的目标。据公司最新透露，“9月份正常运营场线的肥猪成本每公斤已降至12开头的数值。”