导读：时光飞逝，12月进入下旬，冬至节气已经到来，猪肉腌腊传统高峰兑现，但是，国内生猪市场猪价却“旺季不旺”！上周，虽然，在屠宰场节前备货支撑下，样本屠宰场开工率猛升至40.83%左右，需求支撑转强，养殖端短暂缩量惜售，国内猪价逆势反弹，标猪报价涨至11.74元/公斤！
据数据分析，截至12月22日，外三元瘦肉型标猪出栏报价在11.5元/公斤，环比前一日下跌0.03元，猪价降幅明显收窄，尤其是，国内南北地区，猪价下跌范围减少，华东、华北以及华中多地，猪价止跌上涨现象增多，市场情绪有所好转！
上海钢联农产品事业部生猪分析师杨志远表示，2025年前11个月，生猪养殖行业持续低迷，自繁自养与外购仔猪育肥两大主流模式均处于亏损状态。自繁自养模式自9月下旬起陷入全面亏损，至今已持续超3个月。受市场供需关系尚未根本好转影响，猪价持续承压，近期头均亏损约77元。外购仔猪育肥模式则自年中便开始亏损，持续时间已达6个月。由于前期购入仔猪成本较高，叠加成品猪价格低迷，该模式近期头均亏损扩大至240元，亏损幅度显著大于自繁自养模式。
在生猪销售价格低迷的背景下，提升经营质量、压缩成本、调整产能已成为养殖企业的共识。由于上半年生猪销售价格相对较高，从2025年全年的情况来看，养殖企业仍然有望获得一定利润。
一、非瘟传播三大特点，冬春季节尤为凶险
卓创资讯监测全国生猪平均交易体重为124.79公斤，环比小涨0.15%。本周分省份交易均重有涨有降。体重下滑省份以北方为主，主因为前期猪病导致部分猪源提前出栏，叠加月初开始养殖端看跌后市而加速出栏，近期降温与冬至接踵而来，生猪消化速度加快，带动养殖端猪源出栏均重下降。仅河北等地屠企收购大体重生猪占比提升，带动收购均重小涨。
体重上涨省份以南方为主，部分地区逢冬至高峰期集中出栏大体重生猪，带动出栏均重上涨。上周国内生猪重点屠宰企业开工率上涨，周内平均开工率43.16%，较上周上涨2.08个百分点。随着北方地区降雪及气温下降，终端猪肉需求提升，同时随着冬至临近，下游备货积极性提升，屠宰企业订单增加，支撑开工率上涨。冬至过后，下游采购需求减少，预计未来一周开工率或降。
生猪产能过剩压力仍存
卓创资讯预计本周全国行情或呈涨势收窄而后震荡回落的态势。供应方面，本周养殖端生猪出栏量或继续增加，部分养殖场或开始进入年底冲刺出栏任务阶段，生猪供应或较为充足，利空行情。需求方面，冬至过后北方需求高峰或陆续结束，屠宰量不乏冲高回落可能。而南方部分区域需求仍有增加可能。
瑞达期货分析称，规模场正常出栏，前期增重的肥猪的积极出栏，叠加受病疫影响，部分地区积极出栏标猪，整体供应增加。需求端，腌腊灌肠活动持续增量，终端消费上升，屠宰企业开机率连续回升，存在季节性消费支撑。总体来说，供需双双增加局面延续，维持博弈状态，生猪价格以震荡行情为主。
国信期货认为，过去一周生猪现货震荡反弹，主要是消费阶段走强提振。基本面上，从仔猪出生及饲料产销数据来看，到明年一季度末国内生猪供应总体呈现增加格局；短期来看，集团场本周前半段出栏偏少，后半段出栏积极性提升；中小散出栏积极性较高，但从散户猪的出栏均重仍处于较高水平来看，中小散的大猪销售压力尚未完全消化。从需求来看，冬至前后屠宰需求将会阶段性减弱，后期再次转旺，春节前的备货需求启动，预计现货或有短期调整压力。长期来看，生猪行业亏损引导行业去产能的预期仍在。
紫金天风期货分析称，进入12月以来，四季度二育抄底的商品猪开始陆续释放，加上集团企业以及规模化企业，对春节前现货价格并不乐观，未完成出栏计划，因此出栏相对积极，虽然随着天气降温，南方进入腌腊灌肠旺季，屠宰端订单以及日屠宰量增加，但因今年春节时间较晚，旺季备货时间集中度较低，加上供给量较为充裕，因此现货价格在旺季反弹幅度有限，整体呈现窄幅偏强震荡。春节前出栏的商品猪，对应的是二季度补栏的仔猪，从同比以及环比数据来看，春节之前养殖企业供应较为充裕，因此即使春节是生猪及肥猪需求旺季，四季度以来供需宽松程度也难以出现有效的缓解。
中长期来看，生猪行业产能过剩的现状并没有有效化解，行业目前处在博弈期，各企业在拼成本，拼养殖效率，从仔猪以及母猪补栏情绪以及价格趋势来看，中长期行业进入去产能趋势，但基于上市集团企业资金来源多样化，相对承受力较强，行业去产能节奏较为缓慢。11月仔猪数据见顶回落，加上春节前后市场预期生猪价格悲观，在成本线以下，因此一季度仔猪出生以及销售较为低迷，预期生猪产能宽松程度得到有效化解，需要到明年下半年。
导读：时光飞逝，12月进入下旬，冬至节气已经到来，猪肉腌腊传统高峰兑现，但是，国内生猪市场猪价却“旺季不旺”！上周，虽然，在屠宰场节前备货支撑下，样本屠宰场开工率猛升至40.83%左右，需求支撑转强，养殖端短暂缩量惜售，国内猪价逆势反弹，标猪报价涨至11.74元/公斤！
据数据分析，截至12月22日，外三元瘦肉型标猪出栏报价在11.5元/公斤，环比前一日下跌0.03元，猪价降幅明显收窄，尤其是，国内南北地区，猪价下跌范围减少，华东、华北以及华中多地，猪价止跌上涨现象增多，市场情绪有所好转！
上海钢联农产品事业部生猪分析师杨志远表示，2025年前11个月，生猪养殖行业持续低迷，自繁自养与外购仔猪育肥两大主流模式均处于亏损状态。自繁自养模式自9月下旬起陷入全面亏损，至今已持续超3个月。受市场供需关系尚未根本好转影响，猪价持续承压，近期头均亏损约77元。外购仔猪育肥模式则自年中便开始亏损，持续时间已达6个月。由于前期购入仔猪成本较高，叠加成品猪价格低迷，该模式近期头均亏损扩大至240元，亏损幅度显著大于自繁自养模式。
在生猪销售价格低迷的背景下，提升经营质量、压缩成本、调整产能已成为养殖企业的共识。由于上半年生猪销售价格相对较高，从2025年全年的情况来看，养殖企业仍然有望获得一定利润。
一、非瘟传播三大特点，冬春季节尤为凶险
卓创资讯监测全国生猪平均交易体重为124.79公斤，环比小涨0.15%。本周分省份交易均重有涨有降。体重下滑省份以北方为主，主因为前期猪病导致部分猪源提前出栏，叠加月初开始养殖端看跌后市而加速出栏，近期降温与冬至接踵而来，生猪消化速度加快，带动养殖端猪源出栏均重下降。仅河北等地屠企收购大体重生猪占比提升，带动收购均重小涨。
体重上涨省份以南方为主，部分地区逢冬至高峰期集中出栏大体重生猪，带动出栏均重上涨。上周国内生猪重点屠宰企业开工率上涨，周内平均开工率43.16%，较上周上涨2.08个百分点。随着北方地区降雪及气温下降，终端猪肉需求提升，同时随着冬至临近，下游备货积极性提升，屠宰企业订单增加，支撑开工率上涨。冬至过后，下游采购需求减少，预计未来一周开工率或降。
生猪产能过剩压力仍存
卓创资讯预计本周全国行情或呈涨势收窄而后震荡回落的态势。供应方面，本周养殖端生猪出栏量或继续增加，部分养殖场或开始进入年底冲刺出栏任务阶段，生猪供应或较为充足，利空行情。需求方面，冬至过后北方需求高峰或陆续结束，屠宰量不乏冲高回落可能。而南方部分区域需求仍有增加可能。
瑞达期货分析称，规模场正常出栏，前期增重的肥猪的积极出栏，叠加受病疫影响，部分地区积极出栏标猪，整体供应增加。需求端，腌腊灌肠活动持续增量，终端消费上升，屠宰企业开机率连续回升，存在季节性消费支撑。总体来说，供需双双增加局面延续，维持博弈状态，生猪价格以震荡行情为主。
国信期货认为，过去一周生猪现货震荡反弹，主要是消费阶段走强提振。基本面上，从仔猪出生及饲料产销数据来看，到明年一季度末国内生猪供应总体呈现增加格局；短期来看，集团场本周前半段出栏偏少，后半段出栏积极性提升；中小散出栏积极性较高，但从散户猪的出栏均重仍处于较高水平来看，中小散的大猪销售压力尚未完全消化。从需求来看，冬至前后屠宰需求将会阶段性减弱，后期再次转旺，春节前的备货需求启动，预计现货或有短期调整压力。长期来看，生猪行业亏损引导行业去产能的预期仍在。
紫金天风期货分析称，进入12月以来，四季度二育抄底的商品猪开始陆续释放，加上集团企业以及规模化企业，对春节前现货价格并不乐观，未完成出栏计划，因此出栏相对积极，虽然随着天气降温，南方进入腌腊灌肠旺季，屠宰端订单以及日屠宰量增加，但因今年春节时间较晚，旺季备货时间集中度较低，加上供给量较为充裕，因此现货价格在旺季反弹幅度有限，整体呈现窄幅偏强震荡。春节前出栏的商品猪，对应的是二季度补栏的仔猪，从同比以及环比数据来看，春节之前养殖企业供应较为充裕，因此即使春节是生猪及肥猪需求旺季，四季度以来供需宽松程度也难以出现有效的缓解。
中长期来看，生猪行业产能过剩的现状并没有有效化解，行业目前处在博弈期，各企业在拼成本，拼养殖效率，从仔猪以及母猪补栏情绪以及价格趋势来看，中长期行业进入去产能趋势，但基于上市集团企业资金来源多样化，相对承受力较强，行业去产能节奏较为缓慢。11月仔猪数据见顶回落，加上春节前后市场预期生猪价格悲观，在成本线以下，因此一季度仔猪出生以及销售较为低迷，预期生猪产能宽松程度得到有效化解，需要到明年下半年。
