在经历了高利润的2024年之后，集装箱班轮公司的财务状况仍然强劲，而且这种盈利能力似乎将继续2025年，一系列地缘政治因素会吸收船舶运力并推动需求。尽管船舶运力过剩，但船舶绕行好望角和健康的运量特别是在跨太平洋航线的运量将使船舶运力供应紧张。分析师预测，这将使主要的东西向亚洲出口贸易航线的年度固定运费率超过2024水平。
2024年回顾
2023年底，集装箱航运业面临手持船舶订单量激增、库存过剩、通胀上升以及主要目的地经济体生活成本危机等问题，所有这些都预示着2024年亚洲出口货运量下降。
然而，红海危机发生以后，船舶绕行非洲好望角带来的较长运输时间很快吸收了多余的船舶吨位，托运人开始提前订购并建立安全库存，导致跨太平洋和亚欧贸易航线的旺季提早来临。亚洲和欧洲枢纽港口的瓶颈消耗了额外的运力，随着船舶舱位进一步紧张，承运人开始削减每周的舱位分配，迫使托运人转向现货市场，从而导致即期市场的短期运费率达到了自疫情以来未见的水平，承运人盈利能力飙升。海事咨询公司德鲁里预计集装箱航运业税前利润达到500亿美元，远高于2023年280亿美元。虽然这只是2022年创纪录利润2980亿美元的一小部分，但承运人将步入一个不确定的2025年。
然而，承运人利润的急剧上升并没有伴随服务水平的相应提高。在2024年的大部分时间里，港口拥堵始终是一个问题。根据Sea-Intelligence数据，在2024年前10个月中，船期表的可靠性平均略高于50%。
2025年展望
美国进口关税上升的威胁以及东海岸和墨西哥湾沿岸码头工人可能发生的第二次罢工，预计将推动更多的美国航线货物提前装载，同时1月29日开始的中国农历新年以及正在进行的船舶绕行好望角可能会促使欧盟进口商提前下订单。换言之，所有迹象都表明，东西向主要贸易航线的持续强劲需求和运力约束，将使运价保持高位，几乎保证了航运公司第一季度的强劲表现，并可能形成类似于2024年提前到来的旺季。
集装箱航运分析机构Clarksons估计，名义船队运力增长率将从2024年的10%以上放缓至2025年的5% ，而TEU--英里需求量增长率预计从2024年的18%下降到2025年的3%。尽管如此，在过去几年中，航运公司已经有很多实际经验来调整运力以满足需求。因此货主可以预计，亚洲出口船舶舱位紧张，现货市场费率上涨，将推高合同运价。汇丰银行表示，预计2025年跨太平洋航线和亚欧航线合同运价将大幅上升，这一动态可能会再次考验托运人与承运人的关系。然而，对于托运人来说，在这些年度合同中建立灵活性以抵御动荡的市场将是至关重要的。
重要的转折点
除了持续的不确定性之外，货主将应对航运公司从2025年初开始的大规模重组。2025年2月，马士基和赫伯罗特将分别退出2M和THE联盟，正式启动双子座合作计划；前2M联盟成员地中海航运公司将开始建立自己的独立航运网络；THE联盟的其余成员将重组为Premier联盟，只留下海洋联盟保持不变。双子座合作伙伴已承诺在其新的轴辐式网络中实现90%的船舶可靠性，如果实现这一标准，将大大改善近年来糟糕的服务水平，并为承运人谈判引入受欢迎的竞争元素。
注：本文编译自商业杂志
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