在当前关税大战的压力下，那些未将大量资金绑定于固定资产的物流公司，特别是货运代理，更有可能实现盈利并灵活应对市场变化。轻资产公司如DSV，即便运输量大幅下降，也能够更快地削减成本并维持高收益。面对全球经济不确定性，轻资产模式和专业化的物流服务成为关键竞争力，使得DSV等公司在复杂的国际贸易环境中不仅能生存，还能持续发展。
据银行业界估计，在当前关税战的压力下，那些未将大量资金绑定于固定资产上的公司最有可能在市场中实现盈利并保持灵活性。分析指出，行动迅速且不依赖过多固定资产的货运代理将成为受关税战和贸易壁垒影响的物流市场的赢家。例如，像DSV这样的轻资产物流企业，即便运输量大幅下降，也能够更快地削减成本以维持高收益。
美国-法国投资银行Bernstein在其最新分析中指出，货运代理通过向客户提供专业的物流服务来赚取利润。在一个更加复杂和不确定的贸易环境中，这种专业知识的价值显著增加。“客户需要更多的帮助来规划在一个日益多变和不确定的贸易世界中的运输需求。根据我们的评估，这将提升每单位的毛利润，从而补偿较低的业务量。”
尽管如此，包括DSV、Kuehne+Nagel和DHL在内的多家货运代理公司在股市上也感受到了压力。然而，Bernstein特别强调了丹麦的DSV作为复杂物流市场中的潜在赢家之一的地位，尤其是在特朗普对多个国家和地区进口商品征收广泛关税的背景下。
分析师Alex Irving和Antoine Madre表示：“我们对该行业的首选是DSV。虽然该公司并非完全不受业务量风险的影响，但它从供应链复杂性的增加中受益，并在DB Schenker协议的自我控制下具有显著的盈利潜力。” DSV的历史表现证明了其管理团队能够在需求减弱时迅速采取措施控制成本并捍卫利润率，例如在经济低迷期间或收购新业务时裁员。
去年九月，DSV成功收购德国竞争对手DB Schenker，交易总额达143亿欧元（约合1070亿丹麦克朗），使DSV有望成为全球最大的货运代理集团。美国投资银行Jefferies计算出，此次收购可为DSV带来约6亿欧元的协同效应，并预计到2028年实现总计126亿丹麦克朗的收益贡献。近年来，DSV积极采取并购策略，先后收购了Gil、Panalpina及最近的DB Schenker等公司，展示了其强大的扩展能力和对未来增长的信心。
Bernstein还指出，由于美国关税战的影响，来自加拿大、墨西哥、中国以及欧盟国家的大宗商品进口面临一系列关税挑战，这对贸易量产生了负面影响。然而，“货运代理的表现明显优于其他承运人”，即使在经济衰退期间也能保持较高的利润率。在2009年的经济衰退期间，最佳盈利的货运代理仅下降了3个百分点，仍保持了大约30%的利润率。而且次年的利润率几乎没有下降。优秀的货运代理通过更高效的货物管理和与承运人的谈判优势为客户节省开支，同时维持自身的盈利能力。这些能力使得货运代理不仅能在当前复杂的国际贸易环境中生存，还能持续发展。
这一系列举措和战略调整表明，面对全球经济不确定性，轻资产模式和专业化的物流服务成为了货运代理行业的重要竞争力。
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