DSV对德铁信可（DB Schenker）的收购正面临越来越多的质疑。货运代理公司认为，DSV与德铁信可的合并将成为潜在的“市场破坏者”，而且也认为这不会是“完美的结合”。尽管本周二欧盟委员会（EC）的批准为收购交易扫清了一项关键障碍，但业内普遍认为，这一合并或将“以灾难告终”。
本周二，欧盟竞争监管机构已批准丹麦运输与物流公司DSV以143亿欧元（约合1070亿丹麦克朗）的价格收购德国DB Schenker。DSV辩称，交易不会引发竞争问题，因为其在两家公司活跃的市场中影响有限。然而，要真正完成交易，还需等待美国司法部（DoJ）的最终批准。
尽管如此，行业内部却对此交易持悲观态度。多位消息人士透露，DSV可能“胃口太大，难以消化”。一位业内人士直言，如果收入下滑，合并后的海运业务“可能陷入全面崩溃”，并对DSV的估值提出质疑，认为其“高估了自身价值”。
在当前市场环境下，承运人更倾向于优先服务大型客户，而在需求疲软时期，小型客户反而可能获得更多关注。然而，随着疫情红利和红海危机带来的额外收益逐渐消失，DSV试图通过合并扩大规模以增强竞争力的计划，可能在交易完成之前就已失去意义。
此外，另一位专注于欧洲公路货运市场的货代公司高管表示，他们将DSV与德铁信可的合并视为潜在的“市场破坏者”。“老实说，我认为如果这笔交易获批并完成，它将成为2025年欧洲公路货运价格的唯一重大扰动因素，除非出现某些不可预见的重大事件。”他补充道。
尽管如此，这位高管也不认为这将是“完美的结合”，并指出两家公司在欧洲物流领域都存在一定的负面形象。“我们与许多客户讨论过这笔交易，发现有些客户永远不会与DSV合作，但可能会选择德铁信可；而另一些客户则完全相反，只愿意与DSV合作。”
“问题在于，这些原本分别支持其中一家公司的客户，可能会拒绝与合并后的实体合作。”消息人士预测，即使DSV和德铁信可通过合并扩大了市场份额，这场联姻仍可能带来客户流失的风险——这与DSV此前预期的市场份额下降趋势一致。
在DSV发布的2024年财报中，首席执行官延斯·伦德（Jens Lund）承认，整合期间收入可能会受到冲击。“在整合阶段，我们的有机增长通常会低于正常水平。收购一家公司时，我们通常会预见到部分收入的流失。” 不过，他也表示，从长远来看，公司应该能够在推动业务增长方面取得一定进展。“在扩展公司业务方面，我们应该能做得更好一些。”
总之，DSV与德铁信可的合并虽然获得了欧盟委员会的初步批准，但行业内对其前景普遍持谨慎甚至悲观态度。客户敌意、市场份额下降以及整合期的挑战，都让这笔交易充满不确定性。尽管DSV试图通过规模效应增强竞争力，但市场需求的疲软和行业格局的变化，可能让这场“世纪联姻”难逃“灾难性”的结局。
素材来源：装载之星等媒体网络
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