丹麦诺迪物流集团（NTG）2024年收购的德国物流企业ITC Logistics因“内部挑战”和德国公路货运市场“严重放缓”，导致业务量远低于预期，并已造成超4亿丹麦克朗损失。尽管德国已成为NTG第二大市场，但此次并购未达盈利目标。为此，公司宣布在德国业务范围内实施约10%的成本削减，涵盖人力、生产及固定开支，并将持续评估调整。
在2024年秋季，丹麦诺迪物流集团（NTG）为了提振业务收购了多家德国物流公司，然而实际情况却出人意料，与最初的预期相差甚远。集团首席执行官马蒂亚斯·延森-文斯特鲁普（Mathias Jensen-Vinstrup）表示，这一系列收购正面临着严峻的挑战。
在第二季度的财报中，NGT管理层报告指出，近期收购的一家德国企业——ITC物流（ITC Logistics），正遭遇“内部挑战”，已造成超过4亿丹麦克朗（约合6220万美元）的损失。
马蒂亚斯·延森-文斯特鲁普进一步解释道，货运业务量远低于最初的预期。此次收购恰逢德国公路货运市场出现“严重放缓”。据NTG首席执行官所述，“目前货运解决方案的总体需求在下降。这正是我们在欧洲市场所面临的困境：市场竞争异常激烈，整体市场活跃度低、运价下跌，而成本却持续攀升，形势极具挑战性。”
鉴于此，公司决定在整个德国业务体系内推行成本削减计划，预计该计划将节约数亿丹麦克朗的成本。
预期之外的挑战
2024年秋季，NTG对德国物流公司ITC的收购原本是建立在对另一家德国物流企业Schmalz+Schön同期并购持乐观预期的基础之上的。据当时的预测，这两家公司的合并预计将为NTG带来大约17亿丹麦克朗的收入。然而，由于市场环境急剧恶化以及内部整合遭遇重重困难，这一战略部署的效果远未达到预期目标。
2024年8月，NTG在收购Schmalz+Schön时曾预计，未来12个月内该公司将为集团调整后的息税前利润（EBIT）贡献550万欧元；同年9月收购的ITC Logistics，预期贡献额更高达1080万欧元。然而，这两家公司目前的实际表现均未达预期。尽管Schmalz+Schön的前景仍保持稳定，但NTG承认，ITC的收购情况则截然不同。
早在2025年第一季度，首席执行官马蒂亚斯·延森-文斯特鲁普就已指出，德国的收购项目，尤其是规模更大的ITC Logistics，正面临着未曾预料到的挑战。“毫无疑问，我们正在对过去的并购流程进行深刻的反思”，他坦承，“实际情况的发展比尽职调查阶段预想的要严峻得多。”
基于此，马蒂亚斯·延森-文斯特鲁普宣布，NTG将在德国市场推行大约10%的成本削减计划。“我们已经全面审查了德国的组织架构，仔细分析了每一项成本构成。这促使我们与德国管理团队共同探讨，在哪些领域存在削减成本的需求和机会，以确保支出符合当前业务活动水平。”这意味着公司在人员配置、生产成本以及其他固定开支方面都已采取措施进行削减。
成本需要持续优化
马蒂亚斯·延森-文斯特鲁普坦率地表示，在过去三个月里，丹麦与德国的管理团队一直将应对这一挑战作为首要任务。同时，他并未排除在实现10%的成本削减目标之后，德国业务可能进一步收缩的可能性。他进一步解释道：“这是一个持续调整的过程。随着市场环境的变化，无论是好转还是恶化，我们都将相应地调整成本。我们的关键是在保护核心业务的同时，确保财务上的可持续性——无论从短期还是长期的角度来看。”
在第二季度，NTG最大的业务部门“公路与物流”（Road & Logistics）营收同比增长37%，达到22.77亿丹麦克朗，其中有机增长率为3.8%。然而，尽管营收增长强劲，该核心部门的营业利润率却为5.6%，相比去年同期下降了0.9个百分点。
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