DSV出售的旗下运输公司长期陷于亏损困境

全球物流巨头DSV近日宣布将旗下美国公路运输公司USA Truck出售给本土企业UTAC, LLC，标志着其在完成收购德铁信可后的关键资产优化举措。USA Truck自2022年被德铁信可收购、2024年夏季随其并入DSV后，因重资产模式与DSV“轻资产”战略存在根本性冲突，加之近三个月亏损达1,300万美元，最终被果断剥离。此次交易不仅帮助DSV回归核心货运代理定位，也让这家拥有40年历史的运输企业重回美国本土资本怀抱。

全球物流巨头DSV近日宣布，已将其旗下的美国公路运输公司USA Truck出售给总部位于美国阿肯色州的运输企业UTAC, LLC（DSV出售原DB Schenker旗下美国业务部门）。此举标志着DSV进一步聚焦其“轻资产”战略，同时让这家拥有40年历史的运输公司重新回归本土所有。

从收购到剥离：USA Truck的三年辗转

USA Truck成立于1983年，总部位于美国阿肯色州，拥有9个服务设施，管理着超过1,800辆卡车和600多台挂车。2022年，德国物流巨头德铁信可（DB Schenker）以约4.35亿美元的价格收购了当时仍在纳斯达克上市的USA Truck，旨在强化其在美国市场的陆上运输能力，并计划进一步扩张该业务。

然而，随着DSV于2024年夏季完成对德铁信可的全面收购，USA Truck也随之并入DSV旗下。但这一整合并未带来预期协同效应。相反，DSV在发布2025年第三季度财报时首次透露出售意向，并指出USA Truck在过去三个月内亏损高达1,300万美元左右，业务持续承压。

战略不符：“轻资产”模式下的必然选择

DSV明确表示，此次剥离的核心原因在于USA Truck的重资产运营模式与公司整体战略“并不完全契合”。作为全球领先的货运代理企业，DSV长期奉行“轻资产”（asset-light）策略——即不直接拥有运输工具，而是通过合作承运商网络提供服务。而USA Truck作为一家典型的自有车队运输公司，显然偏离了这一方向。

DSV在声明中强调：“我们始终致力于优化业务组合，确保每一项资产都能为集团核心战略创造价值。USA Truck虽是一家优秀的运输企业，但其运营模式与我们的长期愿景存在结构性差异。”

买家满意：本土资本接棒

接手方UTAC, LLC同样扎根于阿肯色州。该公司在官方新闻稿中表示，对此次交易“感到非常满意”，并特别指出：“USA Truck重新回到美国本土所有，不仅具有商业意义，也体现了对美国物流行业未来的信心。”

值得注意的是，尽管交易细节未予披露，但业内普遍认为，在当前市场环境下，DSV能成功剥离这一亏损业务已属积极举措。据FreightWaves此前报道，USA Truck在被德铁信可收购时年营收约为7亿美元，显示其仍具备一定规模基础。

此次出售不仅是DSV整合德铁信可资产过程中的关键一步，也凸显了全球物流行业在后疫情时代对运营效率与资本结构的重新审视。对于USA Truck而言，回归本土资本或为其带来更灵活的发展路径；而对于DSV，则进一步巩固了其作为纯货运代理企业的战略定位。

在全球物流行业剧烈整合的背景下，DSV果断出售USA Truck的决定，展现出一家成熟企业难得的战略定力与自我纠偏能力。收购德铁信可本是一场豪赌，但DSV并未被“规模至上”的惯性思维裹挟，而是迅速识别出与自身“轻资产”基因不兼容的业务单元，并果断剥离出去，这不仅是财务上的止损，更是战略上的正本清源。未来，DSV表示将继续专注于高附加值、低资本密集度的物流解决方案，推动全球网络的高效协同与可持续增长。

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