拉美货币贬值潮持续 外贸格局面临重塑

美元走强与经济疲软双重压力下，拉美多国货币触及多年低位，出口导向政策加速调整

近期，拉丁美洲多个国家货币持续贬值。2月23日，美元兑巴西雷亚尔汇率一度逼近1:2.9，创下近十年新高。智利比索、墨西哥比索、哥伦比亚比索也纷纷跌至数年低点。据彭博社统计，全球近期贬值最严重的10种货币中，有5种来自拉美地区。

此轮货币贬值主要受经济基本面疲软和美元走强双重影响。自去年以来，国际大宗商品价格持续下行，严重冲击依赖原材料出口的拉美经济体。巴西全年对外贸易出现14年来首次逆差；智利因铜价下跌，经济增长率降至五年最低；委内瑞拉、墨西哥、哥伦比亚等石油出口国亦受油价低迷拖累。与此同时，美联储加息预期升温，推动美元走强，资本加速从新兴市场回流美国，进一步加剧拉美货币压力。

分析指出，短期内上述因素难以逆转，拉美货币对美元的贬值趋势或将继续。与欧元区主动实施量化宽松不同，多数拉美国家货币属于被动贬值，且缺乏及时有效的政策应对，加剧了本已严峻的经济形势。经合组织《2015年拉丁美洲经济展望》报告显示，2024年拉美经济增长率不足1.5%，2025年预计难有明显改善。巴西央行已连续六周下调年度增长预期，由年初的0.5%降至零。巴西、委内瑞拉、阿根廷等国正面临高通胀与低增长并存的困境，政策制定陷入两难，市场对本地货币信心持续承压。

尽管如此，货币贬值也带来一定积极效应。本币走弱有助于提升出口竞争力，推动传统出口产品在美国市场的占有率。随着美国经济复苏，哥伦比亚纺织品、智利水果、墨西哥轻工业品及汽车配件等对美出口有望受益。目前，巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥等国已将扩大出口作为提振经济的关键举措，并陆续出台增强出口竞争力的政策。巴西工贸部长阿曼多·蒙泰罗透露，将于3月初推出国家出口计划，重点布局27个州的出口项目，以缓解外贸逆差和工业竞争力不足问题。

中国作为拉美重要贸易伙伴，成为其拓展出口的重要目标市场。巴西、智利、秘鲁等国在巩固传统对华出口基础上，积极扩大出口品类。智利是中国最大食品出口来源国之一，近三年对华食品出口年均增速达50%，97%的产品将于年内实现零关税。2月初，阿根廷总统访华期间，成功推动冷鲜牛肉、猪肉、蜂蜜及部分新鲜水果进入中国市场。

巴西瓦加斯基金会学者、复旦大学金砖国家研究中心高级专家埃万德罗·卡瓦略表示，美元升值推高进口成本，有利于国产商品替代进口，同时促进出口，有助于改善贸易平衡。但单纯依靠货币贬值抑制进口，并不能自动提升本国产业竞争力；若过度限制技术类进口，反而可能制约长期发展。