人民币汇率走强释放积极信号 外汇市场迎来新变局

出口改善、外资流入叠加美联储降息预期，人民币升值动能增强，专家预计年内有望逼近7.0关口

近期，在乐观情绪和外资持续流入推动下，人民币汇率表现强劲。人民币中间价创下年内新低，逼近7.1关口，释放出顺周期升值信号，并对澳元、欧元等非美货币兑人民币汇率形成联动影响。

8月28日的人民币中间价为2024年10月21日以来最强水平，当周单日调整幅度亦为今年1月以来最大。招商证券指出，自7月以来，在美元未显著走弱背景下，人民币中间价仍保持稳步升值态势。预计9月美联储降息前后，结汇需求或再度放大。若央行继续坚持市场供求为基础的调控机制，人民币汇率有望重返“6”时代，进一步提升中国资产吸引力。

人民币走强的核心支撑来自两大基本面：经常账户顺差扩大与资本项下资金净流入。数据显示，7月出口商结汇率从46.1%大幅上升至54.9%，创2024年9月以来新高，反映出企业加速将美元兑换为人民币，成为推动汇率走强的重要力量。

此外，美联储预计于9月启动降息周期，中美利差收窄将进一步削弱美元兑人民币汇率。高盛预测，未来1~2个月美元兑离岸人民币将逐步下行至7.1，年底或触及7.0；瑞银更预计明年该汇率或将跌破7.0，并在2026年9月底达到6.95。

7月净结汇率升至2024年10月以来最高点，为人民币提供直接支撑。同时，中美关税政策维持稳定，降低外部风险，有助于市场信心修复。

展望后市，短期内人民币仍将维持强势。美联储重启降息及特朗普政府关税政策对美国经济的滞后冲击，或将持续压制美元指数。尽管上半年美元跌幅较大，后续存在抗跌韧性，但国内逆周期调节政策空间充足，经济运行有望保持基本稳定。

分析认为，当前稳汇率政策张弛有度，叠加国内经济基本面改善，共同构成人民币上涨支撑。美元走弱与国内政策发力是本轮人民币走强的主要驱动因素。

综合来看，人民币汇率中期走势将以稳为主。相较其他货币，适时将外币资产兑换为人民币，已成为规避汇率波动、实现资产保值的有效策略之一。