多家企业冲刺港股IPO：圣贝拉、颖通控股、曹操出行等最新进展披露

涵盖母婴护理、香水美妆、智能出行、食品饮料等多个赛道，多家企业已进入上市关键窗口期

1. 圣贝拉 联席保荐人为瑞银证券、中信证券。公司于2024年6月25日首次递表，或有意在6月30日前完成上市。2024年收入达7.99亿元，同比增长42.64%；毛利率约33.86%，经调整净利润0.42亿元，同比增长103.43%。 按收入计，圣贝拉为2024年中国最大综合家庭护理品牌集团，亦是亚洲领先的产后护理及修复集团。根据弗若斯特沙利文报告，按月子中心收入计算，其为中国最大的产后护理集团，并为2022至2024年收入增长最快的规模化企业。 公司旗下拥有96家高端月子中心，包括62家自有中心和34家管理中心，覆盖圣贝拉、Bella Isla及小贝拉三大品牌。 2. 颖通控股 联席保荐人为BNP Paribas、中信证券。作为中国内地及港澳领先的香水品牌管理公司，2024财年收入20.83亿元，净利润2.27亿元，毛利率达50.31%。 公司管理72个品牌，涵盖爱马仕（Hermès）、梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）、萧邦（Chopard）、Laura Mercier、Albion等高端香氛与护肤品牌。 据弗若斯特沙利文数据，按2023年零售额计，颖通控股为中国内地第四大香水集团，市占率8.1%。目前正评估香港IPO投资者兴趣，预计6月下旬挂牌。 3. 香江电器 独家保荐人为国金证券。公司为中国领先的厨房小家电制造商和出口商，2024年收入15.02亿元，净利润1.4亿元，毛利率近22%，净利率9.35%。 主要以ODM/OEM模式服务沃尔玛、SEB、飞利浦、Hamilton Beach等国际品牌，同时发展自有品牌威麦丝、Accuteck、艾格丽等，通过亚马逊、京东、天猫等平台销售。 产品涵盖电热类（如空气炸锅）、电动类（如搅拌机）、电子类（如加湿器）及非电器类家居用品（如锅具、花园水管），销往全球70多个国家，主要市场为北美洲。 4. 曹操出行 联席保荐人为华泰国际、农银国际、广发证券。2024年营收146.57亿元，同比增长37.4%；毛利11.86亿元，同比增长92.8%；净亏损12.46亿元，同比收窄37.1%。 根据弗若斯特沙利文资料，按GTV计算，公司连续三年位列中国网约车平台前三。截至2024年底，运营城市达136个，拥有超3.4万辆定制车。2024年总GTV达170亿元，同比增长38.8%。 5. 安井食品（AH） 联席保荐人为高盛、中金公司。作为中国速冻食品龙头企业，2024年收入150.3亿元，净利润15.14亿元，毛利率22.68%。公司于2017年在A股上市（代码：603345）。 按2023年收入计，为中国最大速冻食品企业，市场份额6.2%。其中速冻调制食品市占率12.7%（行业第一），速冻菜肴制品市占率4.9%（超过第二至第四名之和）。 品牌矩阵包括安井、冻品先生、安井小厨及收购品牌洪湖诱惑、柳伍、功夫食品等，覆盖速冻面米、调制食品及菜肴制品三大品类。 6. 云知声 联席保荐人为中金公司、海通国际。成立于2012年，专注智慧生活与智慧医疗领域的语音AI解决方案，自主研发“山海大模型”（600亿参数）。 2024年营收9.39亿元，同比增长29.1%；净亏损扩大至4.54亿元，毛利率降至38.8%。经营活动现金流净流出3.19亿元，期末现金余额仅1.56亿元。 按收入计为中国第四大AI解决方案商（市占0.6%），生活AI领域排名第三（5.8%），医疗AI排名第四（2.3%），业务覆盖超500家医院及深圳地铁等重点项目。 7. 周六福 联席保荐人为中金公司、中信建投国际。成立于2004年，主营黄金珠宝及钻石镶嵌产品，集研发设计、供应链管理与加盟运营于一体。 截至2024年底，门店总数达4,129家（加盟店占比97.7%），覆盖全国31省及泰国、老挝、柬埔寨。2024年营收57.18亿元，同比增长11.04%；净利润7.06亿元，同比增长7.07%。 收入结构以加盟销售为主（占比50.5%），线上渠道贡献40%，为增长核心动力。按门店数量连续八年位居中国珠宝品牌前五，2024年黄金珠宝收入排名第十。 8. 泰德医药 联席保荐人为摩根士丹利、中信证券。公司成立于2020年，核心子公司中肽生化为全球第三大多肽CRO/CDMO机构，2023年全球市占率1.5%。 聚焦GLP-1减肥药领域，截至2024年5月已与7家客户合作9个相关项目，覆盖超50个国家。2024年收入约4.42亿元（复合增速12.27%），净利润0.59亿元（复合增速4.7%）。 净利率约13.38%，毛利率与净利率仍面临压力，但受益于GLP-1需求上升及产能利用率提升。 9. 明基医院 联席保荐人为中金公司、花旗集团。作为华东地区最大的民营营利性综合医院集团，运营南京明基医院（三甲）和苏州明基医院（三级），共1,850张注册床位，2024年门诊量超200万人次。 2023年在全国民营医院收入排名第七，床均收入居行业首位。2024年营收26.59亿元，同比微降1.07%；净利润1.09亿元，同比下降34.95%。 利润下滑主因DRG医保改革导致次均住院收入下降、人力成本上升及联营医院亏损，毛利率由18.9%降至18.1%。 10. IFBH 独家保荐人为中信证券。总部位于泰国的健康食品饮料企业，主打天然概念，核心品牌为椰子水“if”和植物基零食“Innococo”。 采用轻资产模式（无自有工厂，员工仅46人），通过代工与第三方分销覆盖全球。2024年在中国内地及香港椰子水市场份额分别为34%和60%，均居首位且领先第二名7倍以上。 2024年营收达1.58亿美元（约11.4亿元人民币），同比增长80.3%；净利润3331.6万美元（约2.42亿元），同比增长98.9%；毛利率提升至36.7%。 风险点包括高度依赖内地市场（收入占比92.4%）、前五大客户贡献97.6%收入，以及泰国椰子减产带来的原料成本压力。