美元受美联储政策预期支撑，非农疲软未改经济乐观前景
上周五公布的美国12月非农就业数据表现疲软，新增就业14.5万人，为2019年5月以来最低水平，低于预期的16.4万人；平均每小时工资年率增长2.9%，跌破3%关口。尽管数据不及预期，但失业率维持在3.5%的历史低位，且前值ADP私营部门就业大增20.2万，创八个月新高，显示劳动力市场仍具韧性。
美联储多位官员近期表态强化了利率维持不变的预期。芝加哥联储主席埃文斯表示，“预计2020年无需调整利率”，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也认为当前利率水平适宜，降息暂无必要。尽管渣打银行预测美元将在2020年下跌5%并可能再度降息，但短期内美联储对经济“良好状态”的评估支撑美元走强。
地缘局势紧张亦提升美元避险需求，叠加欧洲、英国及澳洲经济面临多重压力，非美货币普遍承压。
欧元震荡下行，欧洲经济复苏乏力
欧元兑美元持续承压，主因美元走强及欧洲经济前景不明朗。德国11月工业产值环比增长1.1%，创18个月最大增幅，释放制造业触底信号，但同期制造业订单意外下滑1.3%，消费需求疲软，反映经济复苏基础不稳。
德国央行预计第四季度经济或已停滞，全年增速难超1%。欧元区增长依赖服务业支撑，制造业受贸易摩擦与英国脱欧拖累持续萎缩。美银美林预测2020年欧元区经济增速为1%，虽低于美国的1.7%，但差距收窄，长期来看相对增长动能或转向利好欧元。
市场普遍认为欧元估值偏低，而美元被显著高估，未来若美元回调，欧元有望企稳反弹。
英镑延续跌势，脱欧不确定性与宽松预期施压
英镑兑美元震荡走低，受英国央行行长卡尼鸽派言论及脱欧前景不明双重打压。卡尼表示，英国央行仍有至少250个基点的政策宽松空间，可将利率下调约100个基点，并扩大资产购买规模，被视为对降息的明确暗示。
与此同时，英国与欧盟的贸易谈判进展艰难。首相约翰逊坚持不延长脱欧过渡期，主张达成类似加拿大模式的自贸协定，但欧盟方面指出此类谈判通常耗时多年，年内达成全面协议“不可能”。双方立场对立，增加无协议脱欧风险，市场担忧2021年初可能出现贸易规则突变，进一步压制英镑走势。
澳元探底回升，山火冲击经济与降息预期并存
澳元兑美元周初受压，随后小幅反弹。澳大利亚持续数月的山火已烧毁超1030万公顷土地，影响范围广泛，浓烟远达南美。灾害导致数千人无家可归，多地断电断水，救援行动持续进行。
最新数据显示，山火开始冲击经济：澳新银行消费者信心指数跌至四年新低，12月招聘广告出现七个月来最大降幅。澳洲联储12月会议纪要显示，虽维持利率在0.75%不变，但承认有必要进一步放松政策，并计划于2020年2月重新评估经济形势，强化市场对降息的预期。
分析指出，企业投资意愿减弱、家庭收入增长放缓及信心下滑构成降息三大动因，但政策利率预计不会低于0.25%，该水平被视为启动量化宽松的门槛。
