派格生物医药（02565.HK）港股IPO分析：核心产品聚焦GLP-1赛道

2025年5月27日挂牌上市，全球发售1928.35万股，发售价每股15.60港元

派格生物医药（杭州）股份有限公司（股票代码：02565.HK）是一家专注于慢性病创新疗法研发的生物技术公司，核心领域为代谢紊乱，主要开发肽类和小分子药物。公司计划于2025年5月27日在港交所主板上市，拟全球发售1928.35万股H股，其中香港公开发售占10%，国际配售占90%。发售价定为每股15.60港元，每手500股，入场费约7878.66港元，预计集资总额达3.01亿港元。本次IPO引入益泽康瑞医药（香港）作为基石投资者，认购金额为1.98亿港元。

公司核心产品PB-119是一款长效胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂，主要用于2型糖尿病及肥胖症的一线治疗。随着全球对减重药物需求持续上升，GLP-1赛道具备广阔市场前景，为公司未来发展提供重要增长潜力。

然而，派格生物目前尚未实现盈利，2024年净亏损扩大至2.83亿元人民币，且核心产品仍处于研发阶段，未进入商业化环节，短期内盈利存在不确定性。投资风险相对较高。

综合评估，对于风险承受能力较强的投资者，可考虑少量参与申购，以博取长期增长机会；稳健型投资者建议保持谨慎。

申购指数 ★★

说明：

★★★★★ 全力申购（蜜雪集团）

★★★★ 积极申购（宁德时代）

★★★ 适当参与（恒瑞医药）

★★ 谨慎申购（绿茶集团）

★ 放弃申购（钧达股份）