三花智控港股招股启动 全球发售3.6亿股
全球制冷控制元器件龙头登陆港股，拟募资约77.4亿港元
三花智控（2050.HK）正式启动港股IPO招股，拟全球发售3.60亿股股份，其中香港公开发售占比7%，国际发售占比93%，另有15%超额配股权。招股时间为6月13日至6月18日，发售价区间为每股21.21至22.53港元，每手100股，入场费约为2275.72港元。中金公司与华泰国际担任联席保荐人。
本次发行引入16家知名基石投资者，包括Schroders、GIC、景林资产、华泰资本等，按每股21.87港元计算，合计认购约2.02亿股，涉资约5.62亿美元，彰显国际机构对公司长期价值的认可。
三花智控起源于1984年成立的新昌制冷配件厂，现已发展成为全球领先的制冷控制元器件和汽车热管理系统部件制造商。2024年，公司制冷空调电器零部件和汽车零部件收入占比分别为59.3%和40.7%。
据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，三花智控是全球最大的制冷空调控制元器件制造商，市场占有率达45.5%，远超第二名盾安环境（约26.4%）。其多款核心产品市占率位居全球第一，包括四通换向阀（55.4%）、电子膨胀阀（51.4%）、微通道换热器（43.4%）、电磁阀（47.7%）、Omega泵（53.6%）等。压力传感器位列全球第二，市占率达15.9%。
在汽车热管理领域，公司全球市场占有率约为4.1%，排名第五，仅次于日本电装、韩国翰昂、法国法雷奥和德国马勒。
若发售价取中间价21.87港元且未行使超额配股权，公司预计募集资金净额约77.41亿港元，资金将主要用于：
- 30%投入全球研发与创新；
- 30%用于国内工厂扩建及生产自动化升级；
- 5%用于制冷空调零部件产线扩产与设备升级；
- 25%拓展海外产能，推进供应链本地化；
- 5%加强数字智能基础设施建设；
- 10%作为营运资金及一般企业用途。
2025年前五个月，港股市场回暖明显。截至5月底，港股市值达40.9万亿港元，同比上升24%；前5月新上市公司达29家，同比增长38%；IPO募资总额777亿港元，同比大增709%。政策支持、中企出海加速及港交所制度改革共同推动本轮IPO热潮。
