2025年上半年最受关注的港股IPO——十家公司，十个关键词，看懂今年上半年港股IPO的热与冷

低风险理财投资

2025-07-05

导读：2025年上半年，港股IPO市场呈现出“新消费+医药+新能源”三驾马车并行的格局，这十家代表性的公司分别在品牌势能、成长潜力、定价策略、市场热度等多个维度表现突出——从蜜雪冰城的高门槛热度，到宁德时代的“一骑绝尘”，再到映恩生物的冷门翻倍

2025上半年港股IPO十大亮点：新消费、医药、新能源三足鼎立

从蜜雪冰城到宁德时代，十家代表性企业折射市场投资风向

2025年上半年，港股IPO市场呈现“新消费+医药+新能源”三大主线并进格局。十家代表性企业在品牌认知、成长潜力、定价能力与市场热度等方面表现突出，反映出投资者对具备护城河和话题性的企业持续青睐，也体现非美资本市场吸引力增强。

1. 布鲁可（00325）｜1月10日上市

关键词：超购5999倍｜“谷子经济”代表股

主打“儿童积木+动画IP”的布鲁可凭借轻资产模式与品牌孵化能力成为IPO黑马，公开认购超购5999倍，居上半年首位。一手中签率10%，虽市值较小，但具备向内容平台延伸的潜力，被视为港股稀缺的童趣赛道标的，受益于泡泡玛特引领的“谷子经济”热潮。

2. 蜜雪集团（02097）｜3月3日上市

关键词：一手金额最高（20250港元）｜高认知度驱动认购

作为中国门店最多的茶饮品牌，蜜雪集团一手申购金额达20250港元，为同期最高。凭借极高的品牌知名度和亲民定价模式，吸引大量散户与机构参与。其以加盟为核心的盈利模式已成为行业标杆，是市场对下沉市场茶饮赛道偏好的集中体现。

3. 映恩生物-B（09606）｜4月15日上市

关键词：暗盘涨87%｜首日涨116.7%

细胞治疗概念股映恩生物-B上市前备受关注，暗盘上涨87%，首日涨幅达116.7%，为上半年最强新股之一。一手中签率达80%，一手金额18105港元，首日单手盈利超1.2万港元，实现高命中与高回报的罕见组合，被称作“散户最幸福新股”。

4. 沪上阿姨（02589）｜5月8日上市

关键词：新规后最高超购｜新式茶饮人气王

沪上阿姨公开认购超购3616倍，创下港股“申购杠杆不超10倍”新规后的最高纪录。一手中签率10%，暗盘涨60%，首日涨40%。公司依托加盟扩张与品牌运营，在平价消费赛道中展现出较高估值性价比，精准承接Z世代流量红利。

5. 宁德时代（03750）｜5月20日上市

关键词：全球电池龙头｜募资第一｜A/H倒挂

宁德时代发行价263港元，接近无折价，募资307亿港元，为上半年最大IPO。市值达1.19万亿港元，超购455倍，一手中签率仅10%。一手金额26300港元，首日涨16.43%，一度高于A股价格，短暂实现A/H倒挂，彰显强大定价权与资金虹吸效应。获中东、北美及国内大型基金广泛基石投资，上市7日内即纳入港股通，创纪录。

6. 恒瑞医药（01276）｜5月23日上市

关键词：A股医药龙头｜折价25%｜纳入港股通

恒瑞医药港股发行价44.05港元，较A股折价约25%，募资99亿港元，发行市值2909亿港元，为上半年第二高。成功纳入港股通，成机构重点配置标的。凭借成熟的创新药研发管线，成为港股少有的“行业龙头+价格洼地”型优质资产。

7. 海天味业（03288）｜6月19日上市

关键词：消费板块市值最大｜稳健型防御股

海天味业作为A股酱油龙头登陆港股，发行市值达2114亿港元，为上半年消费类最大IPO。但首日仅微涨0.55%，次日破发，反映传统消费企业虽具稳定现金流与品牌价值，市场关注度有限，更多被视为港股稀缺的防御型配置选项。

8. 三花智控（02050）｜6月23日上市

关键词：最低一手金额（2253港元）｜新能源热管理标的

三花智控一手申购仅需2253港元，为上半年最低，极具散户友好性。主营新能源车热管理零部件，受益于行业渗透率提升。募资81亿港元，但因H股较A股折价约20%，遭部分套利资金抛售，暗盘及开盘大跌，后经稳价操作收复失地，首日微跌0.13%，次日回升。

9. 药捷安康-B（02617）｜6月23日上市

关键词：最低中签率0.8%｜创新药管线受捧

药捷安康-B一手中签率仅0.8%，为上半年最低，出现“顶头槌仍需抽签”的极端情况，筹码高度稀缺。聚焦罕见病与重大疾病创新疗法，处于早期发展阶段，被视作生物科技板块中的高弹性成长型标的，机构抢筹积极。

10. 周六福（06168）｜6月26日上市

关键词：黄金消费概念｜中签率0.82%

受金价上涨推动，黄金消费重回资本视野。周六福在“老铺黄金”等带动下获得热烈认购，甲乙组分配均衡致一手中签率低至0.82%。作为黄金类资产回归港股的风向标，具备较强避险属性与情绪溢价，体现市场对贵金属赛道的重新认可。

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