Circle冲刺72亿美元IPO，光大控股成隐性赢家
全球稳定币巨头Circle拟美股上市，港股光大控股受益股权布局
Web3领域迎来重大突破——稳定币发行商Circle正式冲刺美国IPO，目标估值达72亿美元。作为USDC的发行方，Circle此次计划发行3200万股，定价区间为27-28美元/股，预计最高融资8.96亿美元，远超原定规模。
Circle的财务表现稳健，2025年第一季度利息收入达5.58亿美元，同比增长55.1%。其主要收益来源于美国国债利息，使USDC成为具备真实资产支撑的合规稳定币，市场占有率超30%，日交易量达数百亿美元，被视为“链上美元”的核心基础设施。
光大控股早年布局，静待价值重估
中国光大控股（HK0165）早在2016年便联合IDG资本战略投资Circle，深度参与其股权结构。若Circle成功上市，光大控股有望获得数十亿港元账面浮盈，并成为港股市场中唯一直接持有Circle股权的投资标的。
这一长期布局不仅带来潜在财务回报，更将推动公司境外Web3资产的价值重估。在当前市值仅约95亿港元、市净率偏低背景下，市场对其隐藏资产的关注度持续上升。
政策利好助推稳定币发展
美国监管环境正逐步向合规加密金融倾斜。Circle有望成为全球首个纳入联邦监管框架的稳定币发行商。尽管政治人物对meme币态度引发关注，但以USDC为代表的资产锚定型稳定币仍被主流机构视为接近主权数字货币的雏形。
“特朗普与meme币的纠葛，并不影响像USDC这类有真实资产支持的稳定币。市场将其视为更接近主权数字货币的雏形。”
港股市场已现资金异动
Circle宣布IPO当日，光大控股港股股价单日上涨20.85%，换手率达2.63%，成交额显著放大。市场分析认为，这反映投资者开始重新评估其持有的Web3资产价值。
- 单日涨幅：+20.85%
- 换手率提升，成交活跃
- 市值低位，具备重估空间
- 亏损表象下隐藏巨额未兑现投资收益
稳定币重塑全球金融格局
USDC依托美国国债和美元清算体系，正在构建高效、可追溯、低成本的全球支付网络。相比传统SWIFT系统耗时数天，USDC可在5秒内完成跨境转账，手续费低于一美元，且无需银行中介。
这种模式被视作“美元链上化”的关键路径。美联储虽未推出数字美元（CBDC），但通过支持Circle等私营企业先行试点，实现技术主导与监管可控的平衡。
美元要上链，USDC就是它的第一步！
未来全球货币体系或将分为三类：
- 链上美元阵营：由USDC、USDT主导，锚定美债；
- 主权数字货币阵营：如中国e-CNY、欧洲数字欧元；
- 非主权数字资产阵营：比特币、以太坊等去中心化资产。
由于多数国家缺乏CBDC落地能力，USDC已成为现实可行的跨境结算方案。光大控股当年的投资，实质是获得了下一代国际金融基础设施的入场券。
Circle的IPO不仅是Web3的里程碑，更是全球金融体系变革的信号。光大控股凭借长达九年的前瞻性布局，正站在数字金融转型的关键节点。
这，才是稳定币背后的真正故事。