2024年前8月外贸数据出炉：出口承压增长，外部壁垒加剧

人民币计价增速高于美元，凸显汇率影响与外需依赖

9月10日，海关总署发布数据显示，2024年前8个月我国外贸运行情况如下：

按美元计价：

• 进出口总值4.02万亿美元，同比增长3.7%；
• 出口2.31万亿美元，增长4.6%；
• 进口1.71万亿美元，增长2.5%；
• 贸易顺差6100亿美元，扩大11.2%。

按人民币计价：

• 进出口总值28.58万亿元，同比增长6%；
• 出口16.45万亿元，增长6.9%；
• 进口12.13万亿元，增长4.7%；
• 贸易顺差4.32万亿元，扩大13.6%。

数据显示，出口连续两个月回升，创下近17个月以来新高，成为当前经济下行压力下为数不多的积极信号。在内需疲软、投资信心不足的背景下，出口对稳增长起到关键支撑作用。

值得注意的是，以人民币计价的进出口增速明显高于美元口径，反映出人民币贬值在提升价格竞争力方面仍发挥重要作用。这一现象表明，当前出口增长部分依赖于汇率优势，而非完全由海外需求强劲驱动。

尽管中国持续推动市场多元化战略，对欧盟、东盟等地区的出口增速已超过美国，但对美贸易关系依然关键。前8个月，中国对美出口同比仅增4.9%，不及对欧、对东盟水平，但自美进口增长达12.2%，为全球主要市场中最高，显示中美产业链依存度仍深。

与此同时，外部环境日趋复杂。受俄乌冲突影响，欧洲在安全和能源上更趋依赖美国，其对华政策亦受牵制。近期欧盟对中国电动车发起反补贴调查、延续高新技术出口限制，均体现对华遏制趋势未减。

在东南亚方向，随着美国“重返亚太”战略推进，中国与印度、越南、菲律宾等国的地缘摩擦频发，涉及边境争端、航道开发等问题，非经济因素正干扰区域经贸合作。TikTok、Temu、Shein等出海企业除面临商业竞争外，还遭遇日益增多的监管与政治阻力。

全球范围内，针对中国商品的贸易壁垒持续加码：

• 加拿大宣布对中国电动汽车征收100%关税，对钢铁和铝产品征收25%关税；
• 印度拟提高对中国钢铁产品的进口关税；
• 印尼考虑对纺织品实施高额进口关税；
• 马来西亚启动对中国及印尼塑料产品的反倾销调查；
• 欧盟对中国电动车关税谈判进展有限，贸易保护倾向增强。

此外，中美关税豁免已于2024年6月到期，预计明年初可能取消中国的最惠国待遇，美国大选后极有可能出台新一轮对华加征关税措施。无论总统人选如何，美国对华战略遏制已成为两党共识，短期内难有根本转变。

尽管如此，部分分析认为，在人民币维持相对低位、出口企业灵活调整供应链路径的情况下，短期内出口或可缓冲外部冲击。尤其在美国大选结果落地前，出口势头有望保持稳健。

然而，国内经济形势不容乐观。CPI、PPI、PMI等多项指标持续偏弱，财政刺激力度有限，货币政策边际效用递减。若出口后续受阻，宏观经济将面临更大下行压力。