By ZHONG Jianli

2024年2月1日，中国证监会（CSRC）发布《关于全面实行股票发行注册制的实施意见（征求意见稿）》，拟将注册制从试点推向A股全市场，标志着我国资本市场基础制度改革迈出关键一步。

▲ 2019年6月13日，上海证券交易所科创板开市仪式现场。（图片来源：新华社）

证监会表示，注册制改革的核心在于将企业上市的选择权交给市场，审核过程公开透明，接受社会监督。自2019年科创板率先试点以来，注册制已逐步覆盖创业板（2020年）、北京证券交易所（2021年），此次拟扩展至沪深主板，实现A股全市场覆盖。

过去四年，注册制试点显著激发了高新技术企业的活力。据证监会相关负责人介绍，该制度设置了多元包容的上市标准，支持尚未盈利但前景良好的企业在集成电路、生物医药、高端装备制造等领域登陆资本市场，获得研发资金支持。

目前，注册制的基本框架和规则已获得市场各方广泛认可，具备全面推广的基础条件。下一步，沪深交易所将负责IPO审核，企业需在申报时履行充分信息披露义务，证监会则重点把关企业是否符合国家产业政策导向。

国内知名创投机构CASSTAR合伙人郭鑫表示：“注册制全面落地将进一步提升资本市场的运行效率和可预期性，有助于创投机构与创新企业作出更理性的长期决策。”

业内专家指出，全面实行注册制将有效提高我国直接融资比重，推动金融资源向科技创新和实体经济集聚，助力经济高质量发展。

Editor | SONG Ziyan

Supervisor| TIAN Xueke