英国脱欧谈判前景影响英镑走势，劳埃德银行预计年底有望反弹

在英国和欧盟就脱欧重新谈判前，英镑难以长期反弹

8月8日，劳埃德银行分析师指出，英国与欧盟达成脱欧协议、打破当前僵局是最可能的基本情景。然而，在双方重启正式谈判之前，英镑缺乏长期反弹动力。尽管近期英镑持续承压，贸易加权汇率已接近历史低位，但市场情绪或已过度悲观，部分利空因素已被消化。

该行认为，脱欧结果仍存在高度不确定性，未来可能出现多种情形，包括无协议脱欧或政治变动如提前大选等。数据显示，2019年英国举行大选的概率超过60%，保守党赢得多数席位的可能性为60%；同时，无协议脱欧的概率约为38%。这些风险因素加剧了英镑波动，并可能带来进一步下行压力。

英国新首相约翰逊坚持10月31日前完成脱欧，并强调只有在删除北爱尔兰担保协议的前提下才会重启与欧盟的谈判。在此背景下，劳埃德银行表示：“在英欧重返谈判桌之前，英镑难以出现持续性上涨。”

劳埃德银行称英镑超卖，年底有望反弹至1.29

尽管短期承压，劳埃德银行认为当前市场对英镑的悲观预期可能过高。若有序脱欧得以实现，英镑具备显著反弹空间。该行预测，2019年底英镑兑美元有望回升至1.29，较当时水平反弹逾700点；到2020年底将进一步升至1.33。

此外，基于相同假设，英镑兑欧元汇率也预计将走强，2019年底和2020年底分别有望达到1.12和1.14。分析师还预计，英国央行或于2020年8月加息25个基点，前提是经济基本面符合预期。目前市场对英镑年内重回1.30以上的概率评估仅为15%，劳埃德银行认为这一预期偏低，低估了有序脱欧带来的积极影响。

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