新西兰联储维持利率不变 加码量化宽松应对经济不确定性

扩大购债至1000亿纽元 保留负利率选项 政策工具待进一步准备

8月12日，新西兰联储宣布维持基准利率不变，同时将大规模资产购买计划规模从600亿纽元提升至1000亿纽元，以增强货币刺激力度。政策委员会一致认为，需随时准备推出额外刺激措施，包括未来可能实施的负利率政策。

此次扩大量化宽松旨在通过压低零售利率和汇率提供更多支持。联储表示，额外货币政策工具组合仍在筹备中，购买外国资产仍是可选方案之一。

新西兰联储预计2020年第三季度GDP增长12.2%，第二季度经济萎缩14.3%；预计2021年9月CPI为0.3%。产出与就业恢复速度快于预期，但经济前景仍面临高度不确定性，增速存在低于预期的风险。

联储指出，更大的购债规模可提前执行，以加强对批发利率的下行压力，并在不影响市场运行的前提下吸收更大份额的债券市场。

尽管出口表现强劲、财政政策有效支撑了企业和家庭，但纽元汇率走强带来压力，且边境关闭持续影响旅游与移民相关产业。近期部分地区重启管控措施，凸显复苏进程脆弱。

全球经济受疫情持续扰动，消费与投资信心仍受抑制。澳新银行高级经济学家指出：“尽管新西兰走出封锁势头强劲，但未来仍面临严峻挑战。”他认为联储采取积极货币政策合理且必要。

劳动力市场承压，经济学家预测年底失业率或将接近10%。外籍技术工人无法入境已对项目推进和长期投资决策造成影响。

季节性数据显示，8月避险情绪升温，G10货币中纽元与澳元倾向走弱。叠加9月新西兰大选临近，若市场风险偏好下降，纽元可能进一步承压。

新西兰联储利率决议要点一览

1、利率政策：维持利率不变，2021年第一季度无降息计划，但保留负利率等额外刺激工具准备。
2、经济预期：预计三季度GDP增长12.2%，二季度萎缩14.3%，未来增速仍存下行风险。
3、量化宽松：资产购买计划扩至1000亿纽元，购买外国资产仍为选项之一。
4、通胀预期：预计2021年9月CPI为0.3%。

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