央行副行长陈雨露:中国股市显现触底复苏迹象
国际会议释放积极信号,金融数据超预期提振市场信心
4月14日,满利通获悉,央行副行长陈雨露于4月13日在美国华盛顿出席第39届国际货币与金融委员会(IMFC)会议时表示,中国股市正显示出触底和复苏的迹象。随着国际机构投资者推进多元化证券投资,叠加中国股市、债市进一步开放,2018年外国证券投资流入达创纪录的1200亿美元。随着人民币计价资产逐步纳入国际指数,外资流入潜力持续上升。

(央行副行长陈雨露)
此次表态并非央行高层首次公开支持A股。2018年以来,央行行长易纲、央行党委书记郭树清等多位官员曾在市场波动期间发声,稳定市场预期。
与以往不同,陈雨露此次发言具有两大特点:
一是场合更具国际性。 此次在IMFC会议上向各国央行及国际组织代表介绍中国股市情况,体现中国资本市场对外开放的全球关注度,相较以往主要面向国内媒体传递稳预期信号更具战略高度。
二是背景更为复杂。 一方面,2019年以来A股整体走强,叠加一季度金融数据大幅超预期,市场普遍认为经济企稳信号明确;另一方面,近期A股自3288点高点回落,进入震荡调整阶段,北上资金自4月以来净流出近85亿元。在此背景下,央行高层再度发声,意在稳定市场预期。
谈中国经济:增长更趋平衡,政策保持协调
据央行官网及新华社消息,陈雨露在IMFC会议上就中国经济形势、货币政策及对外开放发表看法:
第一,中国经济总体稳定,结构持续优化。 经济增长更加注重质量,发展趋于平衡。
第二,继续实施稳健的货币政策和积极的财政政策,加强政策协调。 货币政策将松紧适度,M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。同时,健全货币政策与宏观审慎政策双支柱调控框架,完善问题金融机构处置机制,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
第三,持续推进高水平金融业对外开放。 对内外资金融机构一视同仁,推动制度性、系统性开放,提升政策透明度与国际接轨程度。
历任央行高官多次力挺A股
除陈雨露外,多位央行系统高层曾公开表达对资本市场的信心:
- 易纲在2018年6月及10月均表示,中国经济基本面良好,股市估值处于历史低位,与经济表现形成反差,对中国资本市场健康发展充满信心。
- 郭树清提出鼓励保险资金加大财务性和战略性投资优质上市公司力度,并允许设立专项产品化解股票质押风险,不纳入权益投资比例监管。
- 潘功胜在2019年“两会”期间指出,中国股债市场对境外资本吸引力强,当前外资持股占比仍处低位(A股约2.7%,债券约2.3%),未来随着纳入国际指数,开放空间广阔。
重磅金融数据出炉,机构看好股牛房牛市前景
4月12日,央行公布3月金融数据,全面超预期:
- 社融增量达2.86万亿元,较2月(7030亿元)大幅回升;
- M2增速创13个月新高;
- 新增人民币贷款1.69万亿元,高于预期;
- 社融存量同比增长10.7%,实体经济信贷、企业债券、专项债及股票融资均显著增长。

国泰君安宏观团队指出,3月信贷总量与结构双重改善,居民和企业贷款同比均创阶段性新高,融资需求明显回暖,宽信用效果显现。企业融资环境指数回升至52.9%,为近年新高。
该团队判断:经济最困难时期已过,股牛、房牛可期。但降息概率下降,预计全年降准次数由3-4次调整为1-2次。
此前,2019年1月社融数据同样超预期,带动A股2月显著上涨,沪指单月涨近14%,深成指涨幅超20%。


