美国10年期国债拍卖遇冷 投标倍数创11年新低

外资认购比例大幅下滑，一级交易商被迫接盘，美债需求疲软信号显现

周三，美国财政部完成270亿美元10年期国债的标售，投标倍数降至2.17，为2008年3月以来最低水平。此前4月标售的投标倍数为2.55。

本次得标利率为2.479%，高于发行预期的2.465%和上月的2.466%，反映出市场对长期美债需求减弱。得标利率上升通常意味着举债成本提高，投资者认购意愿下降。

关键数据显示，间接投标者（包括外国央行）认购比例从上月的68.4%骤降至53.3%，为2016年11月以来最低；直接投标者认购比例维持在约11.5%；而一级交易商被迫承接35.2%的发行量，较4月的19.6%近乎翻倍，创下2018年4月以来最高纪录。

受拍卖结果影响，美国10年期国债收益率迅速反弹，最终收涨2.69个基点至2.4835%。路透社分析指出，近期美债收益率持续走低、市场避险情绪升温，削弱了投资者对新发国债的兴趣，加剧了长期债券的发行压力。