全球主要央行货币政策分化显现，美联储释放紧缩信号
本周多家央行陆续公布最新货币政策决议，全球货币政策走向呈现分化态势。挪威央行率先启动加息，成为本轮周期中首个收紧政策的主要央行；美联储与英国央行虽维持利率不变，但释放出未来将逐步缩减宽松的明确信号；而日本、瑞士及瑞典央行则继续坚持宽松立场，暂无收紧计划。
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美联储维持利率不变，暗示即将放缓购债
北京时间周四凌晨，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在0%-0.25%，自2020年3月疫情以来保持不变。尽管本次按兵不动，但政策声明透露出转向紧缩的倾向，称“可能很快就会放慢资产购买步伐”。
点阵图显示，18名委员中有9人预计将在2022年首次加息，且除一人外，其余均认为2023年底前至少应加息一次，其中9人支持将利率升至1%-1.25%区间。对2024年底的利率预期中值为1.8%，仍低于长期中性利率2.5%水平。
经济预测方面，美联储上调今年通胀预期至4.2%，预计2022年回落至2.2%，2024年为2.1%，持续高于其2%目标。同时下调今明两年GDP增长预期至5.9%和3.8%，失业率预计今年降至4.8%，2022年达3.8%。
英国央行加息预期提前至2022年3月
英国央行周四宣布维持基准利率0.10%不变，资产购买规模维持在8750亿英镑，投票比例为9:0:0。但货币政策委员会一致认为当前立场适当，并强调CPI短期内将进一步上升，预计第四季度将略高于4%。
受能源与商品价格上涨影响，通胀压力加剧，市场已将英国央行首次加息15个基点的预期时间从原定的2022年5月提前至3月。该行接近完成8950亿英镑量化宽松计划，拟于年底前停止购债，领先于其他主要央行。
日本央行下调出口与产出预估，维持宽松不变
周三，日本央行维持短期利率在-0.1%、10年期国债收益率目标接近零的政策不变。尽管经济评估维持“回升趋势”，但承认疫情导致亚洲工厂停工，供应链受限正影响出口与制造业产出。
此次下调出口与生产预期，强化了其将继续实施大规模刺激措施的判断，与其他主要央行逐步退出危机模式形成对比，进一步施压日元汇率。
三菱日联摩根士丹利分析指出，供应链问题或被视作暂时性因素，但若经济复苏放缓，未来不排除整体下调经济展望。
挪威央行开启加息周期，预计未来还将多次加息
挪威央行周四将存款利率上调25个基点至0.25%，成为本轮周期中首个加息的主要发达经济体央行。此举符合此前市场预期，标志着其正式开启紧缩进程。
最新利率预测显示，到2022年底或将再加息三至四次，并预计2023年继续收紧约20个基点。央行强调，12月会议可能再次加息，长期利率预期上升也为克朗提供支撑。
瑞典央行坚持宽松立场，暂不急于退出刺激
周二，瑞典央行维持关键回购利率在零水平不变，并预计未来数年仍将保持低位。尽管该国GDP已恢复至疫情前水平，8月通胀率达2.4%，并可能短期突破3%，但央行仍坚持扩张性货币政策。
行长英韦斯表示，确保通胀持续稳定在2%目标至关重要。若通胀显著超预期，可能收紧政策；若低于目标，则需考虑负利率等非常规工具。
疫情期间推出的贷款安排已关闭，原有抵押品规则将于年底恢复。
瑞士央行维持负利率，重申瑞郎估值偏高
周四，瑞士央行宣布维持活期存款利率-0.75%不变，延续扩张性货币政策以支持经济复苏和价格稳定。必要时将继续干预外汇市场。
央行重申瑞郎汇率“估值很高”，并指出房地产与抵押贷款领域脆弱性上升。消费相关行业（如贸易与酒店业）表现弱于预期，拖累整体经济，预计2021年GDP增速约为3%。
通胀预测小幅上调：2022年为0.7%（前值0.6%），2023年维持0.6%，2024年第二季度预计达0.8%。
