阿根廷政府力推汇率稳定 美元兑比索或锚定14区间

通过利率杠杆与财政调整，政府试图稳住汇率、抑制通胀

阿根廷华人在线1月14日讯 近期，阿根廷政府采取多项措施推动汇率稳定，目标将美元兑比索汇率维持在1:14左右。市场普遍认为，当前汇率已趋于平稳，政策初见成效。

随着外汇管制部分放松，越来越多投资者选择将美元兑换为比索进行定期存款。目前央行设定的比索定存年利率高达29%，而在远期外汇市场（Rofex）锁定未来购汇成本的年化利率约为20%，二者之间近10个百分点的利差形成套利空间，吸引资本流入。即便不考虑套利操作，28%-29%的高利率也显著高于美元升值预期，增强了比索资产吸引力。

去年12月21日，当汇率处于1:12.85时，央行购入1亿美元以支撑汇率，被市场解读为释放底部信号；随后在汇率升至1:14.75时又出售1亿美元，进一步强化了13-15比索的波动区间预期。现任央行行长Federico Sturzenegger明确致力于将汇率控制在15比索以内。

尽管政策导向清晰，但普通民众仍倾向持有美元。数据显示，在汇率1:14背景下，银行系统美元储蓄需求仍达10亿美元。桑坦德里奥银行（Santander Rio）以4.75%的年利率吸纳美元存款，一个月内即吸引约5亿美元流入，反映出居民对本币信心尚待巩固。

政府希望通过利率工具和财政整顿实现通胀目标。财政部长Alfonso Prat-Gay表示，力争2025年将通胀率降至20%-25%。为此，必须削减财政赤字——当前赤字占GDP达5.8%，为近三十年最高水平。主要压缩空间集中在能源补贴领域，工资、养老金及社保支出占公共开支三分之二，短期内难以削减。

能源部长胡安·何塞·阿朗已多次就电费与燃气费上调问题召开发布会，预计首都及布宜诺斯艾利斯省将迎来价格调整，具体涨幅尚未公布。然而，一月份汽油价格已上涨6%，对控通胀目标构成挑战。

综合来看，政府正通过高利率吸引资本回流、稳定汇率，并计划通过削减补贴改善财政状况。叠加年度工资谈判进程，短期内美元汇率有望维持在14比索上下波动，第一季度大概率保持相对稳定。