阿根廷与“秃鹫基金”达成债务协议 有望重返国际资本市场

历经15年僵局，阿根廷政府同意向四家对冲基金偿付46.5亿美元，以解决长期债务纠纷，推动经济复苏。

当地时间2015年12月29日，阿根廷民众在劳工部外示威，抗议政府经济措施和裁员。图片来源：视觉中国

在经历长达15年的债务纠纷后，阿根廷政府终于与被称为“钉子户”的债权人达成初步协议，同意向其偿还债务，此举将为该国重返国际资本市场铺平道路。

根据协议，阿根廷将向埃利奥特资本管理公司、Aurelius Capital、戴维森-坎普纳资本管理公司以及Bracebridge Capital四家对冲基金支付总计46.5亿美元，涵盖本金、利息及律师费用，约为对方索赔金额的75%。据托里诺资本估算，由于这些基金当初购入违约债券的价格仅为面值约20美分，此次偿付可能带来高达原始投资10至15倍的回报。

这类对冲基金常被称为“秃鹫基金”，专门在主权债务违约后低价收购债券，并通过法律手段追索全额偿付。2001年，阿根廷因严重经济危机对超过800亿美元外债违约，随后通过2005年和2010年两次债务重组，使93%的债权人接受新债券置换，折价约为原值的30%。

然而，剩余约7%未参与重组的债权人多为对冲基金，在纽约法院依据美国法律和“同等位次条款”（Pari Passu Clause）提起诉讼，阻止阿根廷向已重组债权人付款，导致该国长期被排除在国际融资体系之外。

此前，阿根廷政府坚持不向“秃鹫基金”屈服，前总统克里斯蒂娜·基什内尔更将其称为“金融恐怖分子”。但2015年12月上台的新总统马克里将解决债务问题列为首要任务，主张通过达成协议恢复市场信用，以便发债融资刺激经济。

民意调查显示，超过60%的阿根廷民众支持与债权人和解。尽管协议迈出关键一步，但仍需克服国内法律障碍——国会此前通过法案，禁止政府向“钉子户”支付高于重组条款的金额。

由于执政党在国会席位有限，马克里政府需争取跨党派支持以废除该禁令。部分议员对此表示反对，国会议员克劳迪奥·洛萨诺批评该协议为“野蛮交易”，并要求公开全部细节后再进行投票。