高盛：中国经济企稳利好澳元，建议布局相关货币对

多项经济数据回暖，市场对经济反弹预期增强，澳元成受益焦点

澳大利亚作为主要资源出口国，与中国庞大的资源需求高度关联，澳元也因此成为反映中国经济动向的敏感货币。高盛分析师Zach Pandl指出，随着中国经济逐步企稳，澳元前景有望同步改善。

Pandl在最新研报中建议，投资者可考虑做多澳元/新西兰元、澳元/加元以及澳元/南非兰特等货币对。这些品种在受益于中国经济复苏的同时，受商品价格波动和风险情绪变化的影响相对较小。

他认为，澳大利亚、新西兰、智利、秘鲁及南非等经济体与中国增长关联度较高，但与人民币汇率联动有限，是押注中国经济改善的理想标的。

对于亚洲其他货币，Pandl表示，若中国经济回升伴随人民币升值，其表现将较为强劲；但若人民币维持区间震荡，则相关货币可能难有亮眼表现。

这一观点基于近期发布的多项积极经济数据。3月中国社会融资规模增量达2.86万亿元，为前值的四倍，M2增速创13个月新高。新增人民币贷款1.69万亿元，环比显著回升。

外贸方面，以美元计价的3月出口同比大增14.2%，远超预期的6.5%，前值为下降20.7%。制造业景气度持续回升，3月官方制造业PMI升至50.5，创六个月新高，为2012年以来最大单月涨幅。

通胀数据亦现回暖，CPI同比上涨2.3%，重回“2时代”，为近五个月最高水平。社融存量增速作为经济的重要领先指标，释放出明确的经济拐点信号，表明宏观经济已显现企稳迹象。

中美经贸磋商稳步推进，信用环境改善，叠加财政政策结构性发力扩大内需，市场悲观情绪明显修复。

在此背景下，高盛认为，澳元、新西兰元等货币对美元的表现将受益于中国经济增长改善而人民币保持稳定的情境。事实上，过去一个月，澳元/美元已上涨逾1%，同期人民币维持区间波动。

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