美元回落受降息预期打压 全球央行宽松潮持续发酵
美联储9月降息前景分歧显现，美元承压震荡下行
上周美元指数下跌0.54%，主要受美联储降息预期升温影响。尽管特朗普持续施压要求“更大更快”降息，但美联储内部意见分化明显。圣路易斯联储主席布拉德表示当前货币政策已“相当宽松”，主张采取观望态度；而芝加哥联储主席埃文斯则认为经济风险上升，支持进一步宽松。
市场普遍预期美联储可能在9月降息，但50个基点的大幅降息并非板上钉钉。若美联储最终屈从于政治与市场压力，美元此前强势格局或将终结。
美国近期经济数据表现疲软，进一步强化降息预期。7月ISM非制造业PMI创2016年8月以来新低，核心PPI月率下降0.1%，同比涨幅仅2.1%，为两年来最低水平。
欧元兑美元震荡上行 欧洲央行宽松预期升温
欧元上周因美元走弱被动走高，但自身基本面依然疲弱。欧元区7月服务业PMI终值录得53.2，不及预期；8月Sentix投资者信心指数跌至-13.7，创2014年10月以来新低。
欧洲央行指出，全球贸易前景持续弱于整体经济活动，加征关税和贸易摩擦升级构成下行风险。尽管未来12个月欧元有望回升至1.15，但主要驱动因素是美元走弱，而非欧元区经济改善。
澳元探底回升 央行政策与商品价格博弈加剧
澳洲联储维持利率不变，结束连续两个月降息，显示出对前期宽松效果的观察态度。尽管楼市出现企稳迹象，所得税下调支撑消费，但通胀低迷与劳动力市场表现仍是未来政策关键。
新西兰联储大幅降息50个基点至1%的历史低位，并暗示可能采取负利率，引发澳洲联储官员呼吁年内进一步降息。铁矿石价格大跌削弱出口收入，增加澳洲联储后续宽松压力。
全球央行普遍转向宽松，包括印度、俄罗斯、澳洲及新西兰均已降息，市场预计欧洲央行9月降息概率达100%。在“比惨模式”延续背景下，非美货币多数受益于美元走软被动上涨。
