巴西货币贬值加剧阿根廷经济压力

汇率联动受限，阿根廷面临通胀与出口两难

受美元升值及国内经济形势影响，巴西雷亚尔近期持续贬值，一度跌至九年来的最低水平。作为南共市两大经济体，巴西与阿根廷互为重要贸易伙伴，其中阿根廷对巴出口占其总出口额近20%，巴西对阿出口占比约10%。雷亚尔贬值导致阿根廷产品在巴西市场价格上升，竞争力下降，市场份额从两年前的10%降至6%。

据阿贝赛咨询公司报告，今年1至9月，阿根廷对巴西出口同比下降14%，巴西自阿进口总额减少3%。主要原因是巴西经济疲软叠加汇率波动，推高了阿根廷出口成本。

历史上，阿根廷常采取“跟随策略”调整比索汇率以维持对巴出口优势，汇率走势与雷亚尔保持高度一致。但当前这一策略难以持续——阿根廷政府更需优先控制通胀。官方预测今年通胀率或超20%，私人机构估计可能突破35%。若通过贬值提振出口，将加剧进口成本上升，进一步恶化通胀。

过去两年，阿根廷为抑制输入性通胀，长期维持比索官方汇率稳定，牺牲部分出口竞争力。今年初因外汇储备紧张，央行被迫一次性大幅贬值以缓解出口压力。然而，财政赤字扩大和美元走强双重因素，使比索再次出现汇率滞后，稳定难度加大。

多数经济学家认为，短期内比索再度大幅贬值可能性较低。央行新任行长瓦诺利的政策逻辑是：只要外汇储备维持在280亿美元预警线以上，政府便有能力进行市场干预；否则不会轻易动用货币贬值手段调节出口。

来源：新华网 （记者叶书宏　赵燕燕）