人民币贬值引发全球货币竞争性贬值担忧

墨西哥比索创历史新低，新兴市场货币联动走弱

隔夜，墨西哥财长Luis Videgaray在墨西哥城表示，人民币贬值可能触发全球范围内的竞争性货币贬值。他称，“这对全球市场而言，是最糟糕的新年开局之一”，并指出人民币波动已引发金融市场广泛不安。

Videgaray发表讲话两小时后，墨西哥比索兑美元汇率跌至历史低位17.8400。2015年全年，比索对美元贬值达16.68%，从年初的14.7515升至年末的17.2120。

进入2016年，比索贬值压力持续加剧。尽管货币贬值有助于提振出口导向型经济，但墨西哥并不希望本币大幅下滑。数据显示，该国2015年12月CPI仅为2.13%，创近年新低。此外，墨西哥央行近期频繁在市场抛售美元以支撑比索，反映出其对汇率稳定的重视。

此前，法国兴业银行分析师Jason Daw与姚炜曾警示，人民币进一步走弱可能引发“货币战争”，亚洲多国或主动引导货币贬值，或因资本外流导致被动贬值。自2015年8月11日汇改后，部分新兴市场已迅速调整汇率政策：越南央行宣布越南盾贬值1%，并将交易区间由2%扩大至3%；哈萨克斯坦取消坚戈汇率波动限制，货币随即自由浮动，兑美元暴跌30%。

高盛与摩根大通均指出，人民币走弱将对亚洲及其他新兴经济体货币产生显著传导效应。高盛强调，未来一年全球市场不确定性将集中于人民币走势。

美银美林亚洲外汇与利率策略联合负责人Claudio Piron表示，当前人民币对亚洲货币的影响已超过美元。由于中国在区域供应链中的核心地位，人民币在彭博亚洲美元指数中占比较高，区域内各国对其汇率变动高度敏感。

民生证券管清友、李奇霖团队分析指出，在本轮人民币贬值周期中，多国货币同步走弱。俄罗斯卢布大幅下挫，马来西亚、印度、泰国、印尼等国货币也遭遇抛售，汇率走势与人民币高度趋同。此外，部分发达国家货币对美元亦呈现贬值态势。