阿根廷再度主权债务违约 信用评级下调至“选择性违约”

受“秃鹫基金”僵局影响，5.39亿美元债息未能如期偿付，经济面临严峻挑战

截至5.39亿美元债务利息的最后偿付期限，阿根廷仍未与对冲基金债权人达成和解，导致该国十三年来第二次发生主权债务违约。阿根廷经济部长Axel Kicillof表示，政府已提出新方案，但遭对冲基金拒绝，无法继续支付利息。

国际信用评级机构标准普尔（标普）已将阿根廷的长期与短期外币信用评级下调至“选择性违约”。标普在声明中指出：

若阿根廷解决贴现债券违约问题，未来可能根据其责任风险、进入国际债券市场的渠道及整体信用状况调整评级。

标普董事总经理Roberto Sifon-Arevalo强调，债务偿还并非自动过程，需时间协调。然而，调解人Daniel Pollack明确表示：

“没有达成任何协议，阿根廷共和国违约迫在眉睫。”

“无法预计违约的所有后果，但结果肯定不会是正面的。这不仅是‘技术性’违约，更是会对民众生活造成实际伤害的重大事件。”

2001年，阿根廷曾宣布950亿美元主权债务违约，引发大规模债务重组，并陷入大萧条以来最严重的经济衰退。

今年6月中旬，阿根廷在与债权人的诉讼中败诉，美国最高法院维持原判，要求其全额偿还债务。阿根廷总负债达5.39亿美元。6月底，阿方已将款项存入纽约梅隆银行用于支付当期利息，但因美国法官裁定禁止付款，且要求其在7月30日前与“钉子户”债权人达成协议，导致支付受阻。

所谓“钉子户”债权人主要包括NML Capital、Aurelius Capital等被称为“秃鹫基金”的美国对冲基金。2001年债务违约后，超90%债权人接受了2005年和2010年的债务重组方案，但这些基金坚持全额偿付，拒绝妥协。

尽管此次违约，市场普遍认为对其他新兴经济体的传染风险有限。据《金融时报》报道，若阿根廷违约，潜在违约规模可能在300亿至800亿美元之间。

高盛此前发布报告称，若就15亿美元利息支付达成协议，阿根廷或可在短期内化解违约危机。高盛高级拉美经济学家Mauro Roca表示：

预计此次违约将是短暂的，不会对该国造成长期重大影响，僵局有望迅速打破并达成协议。

目前，阿根廷通胀高企，经济面临进一步衰退风险，本币贬值压力加剧。

如图所示，2025年阿根廷比索兑美元汇率持续走低。7月中旬，黑市汇率已达12.65比索兑1美元，远高于官方汇率8.17。

来源：华尔街见闻