2013年拉美及加勒比地区经济形势分析

内需支撑增长但外部环境趋紧，经济增速放缓

2013年，拉美和加勒比地区经济总体增长2.6%，较2012年回落0.5个百分点。其中中美洲及海地、多米尼加共和国增长3.7%，南美增长3.1%，加勒比地区增长1.3%。巴西和墨西哥经济疲软是拖累整体增速的主要原因，两国分别仅增长2.4%和1.3%；若剔除二者，区域平均增速可达4.1%。巴拉圭以13%的增幅领跑，巴拿马、玻利维亚和秘鲁分别增长7.5%、6.4%和5.2%。阿根廷、智利、哥伦比亚等国增幅在4%-5%之间，而多米尼克和巴巴多斯出现负增长。人均GDP增长1.6%，低于上年的2.0%。

内需仍是经济增长主要动力，消费和投资对GDP贡献分别为2.8和0.9个百分点。私人消费增长3.4%，虽高于GDP增速但势头减弱；公共消费增长2.5%，为2003年以来最低水平。固定资本形成总额增长4.7%，占GDP比重达23.2%（2005年不变价），主要受益于设备投资增加。建筑业表现分化，乌拉圭和秘鲁增长10%，而委内瑞拉和多米尼加共和国出现萎缩。国内总投资占GDP比重为21.4%，与上年持平，显著低于中国和印度。

就业率从2012年的55.9%微降至55.8%，为2003年以来首次下降。尽管失业率由6.4%降至6.3%，但主因是劳动力供给减少而非岗位增加。新增就业减少导致工资增长放缓，可比国家平均工资增幅仅为2.7%，远低于2012年的5.4%。高失业率国家包括巴哈马（16.2%）、牙买加（15.4%）、巴巴多斯（11.0%）和哥伦比亚（10.6%）。

对外贸易方面，2013年区域贸易总额达2.6万亿美元，出口1.27万亿美元，增长2.3%，增速持续下滑；进口1.33万亿美元，增长4.9%；贸易逆差扩大至623.66亿美元，净出口对GDP增长贡献为-1.1个百分点。智利、巴拉圭、玻利维亚等国出口增速超过5%。

主要行业表现不一：农业受惠于良好气候条件，阿根廷、巴西、巴拉圭实现较快增长；旅游业增速放缓，中美洲游客增长3%，南美和加勒比分别增长1.6%和0.1%；矿业整体弱于2012年，尽管尼加拉瓜、巴拿马等地保持两位数增长；制造业普遍低迷，整体增幅不足2%，但尼加拉瓜和巴拿马超过20%。

国际收支方面，经常项目赤字由2012年的1064.18亿美元扩大至1436.07亿美元，占GDP比重升至2.5%。碳氢化合物出口国首次出现整体经常账户赤字（0.7%），矿产出口国赤字达3.9%。主要原因是出口价格下跌，国际贸易条件恶化——2013年前10个月食品价格平均下降7.8%，咖啡和糖价下跌30%，热带饮料降27.8%；金属价格下跌影响秘鲁、智利铜出口，两国出口分别下降4.6%。同时服务贸易逆差扩大至782.6亿美元，收入赤字增至1435.29亿美元，主要源于外资利润汇出增加，尤其是墨西哥和巴西。

金融账户结构发生变化：外国直接投资（FDI）达1490.56亿美元，同比增长22.4%，得益于区域相对较好的增长前景及部分国家限制利润外流政策；证券投资流入约1004.76亿美元，增长11.2%，仍受国际资本青睐；但短期资本开始流出，其他债权投资减少655.6亿美元，约为上年两倍，主要受美国货币政策调整预期影响。

汇率波动加剧，2012年11月至2013年11月间区域实际有效汇率下降0.5%，南美平均贬值1.3%，智利、巴西、哥伦比亚、秘鲁、牙买加贬值幅度均超5%。中美洲及多米尼加基本稳定。多国采取宏观审慎措施以增强金融稳定性。

外汇储备自2000年以来首次下降，截至2013年10月降至8320亿美元，较2012年减少37亿美元，占GDP比重由14.8%降至14.7%。主要原因包括动用储备干预汇率、经常账户恶化和货币贬值。

国民可支配总收入仅增长2%，低于GDP增速，主要受海外净支付增加和侨汇收入下降影响，尤其墨西哥侨汇减少对区域产生较大冲击。消费动能减弱，储蓄率也由2012年的19.4%降至18.4%。

通胀压力上升，2012年10月至2013年10月区域平均通胀率为7.2%，高于上年。南美达9.7%，委内瑞拉高达51.7%，阿根廷和牙买加超10%；中美洲为4.0%，加勒比为2.2%。高通胀国家已采取包括价格管制在内的调控措施。

财政政策总体宽松，区域财政赤字占GDP比重达2.5%，为2009年以来最高。财政收入占GDP比重升至23.6%，主要得益于税收改革、能源出口收益提升和无偿援助增加；支出占比升至26.1%。加勒比国家财政整顿初见成效，赤字占比下降至3%。

货币政策呈现分化：巴西、乌拉圭等国为控通胀上调利率，货币收紧；非通胀目标制国家如阿根廷、委内瑞拉、玻利维亚等信贷扩张明显，货币供应量年度增长率超30%。除少数国家外，多数拉美国家贷款利率趋于缓和。

债务水平总体平稳。非金融部门公共债务占GDP比重为50.7%，略有下降；中央政府债务占比为31.4%。加勒比地区债务负担较重，平均超76%，牙买加、圣基茨和尼维斯超100%。外债总额达1.22万亿美元，增长2%，占GDP比重为21.0%，同比下降0.2个百分点。