墨西哥原油对冲交易首度曝光

全球最大规模单一原油交易因新规浮出水面

长期以来，墨西哥对其原油出口的对冲操作被视为国际原油市场上最神秘、规模最大的单一交易项目。据《金融时报》援引交易员消息，这一隐秘项目近期首次被公开披露。

本周，一笔涉及500万桶原油、行权价为80美元/桶的看跌期权交易在互换数据库中被公开。该交易名称前缀为“Maya”，正是墨西哥最主要的原油品种，引发市场猜测墨西哥政府已锁定明年大部分出口原油价格。

此次信息披露源于美国最新监管要求。为提升市场透明度，美国监管机构强制要求将场外衍生品交易条款提交至互换数据库，导致原本高度保密的交易进入公众视野。

有行业高管向《金融时报》表示：“这就是一场噩梦！如今连交易都要公开，再无秘密可言。”

作为美洲第三大产油国，墨西哥经济高度依赖原油出口。2013年其原油出口收入预计达427亿美元，国家石油公司Pemex上缴税收占财政预算收入的三分之一。为规避油价下跌风险，墨西哥每年均向华尔街银行购买期权合约进行对冲。

2012年，两名墨西哥央行官员曾指出，对冲项目的目标是尽可能降低成本，因此保持操作低透明度至关重要。

以往此类交易从未对外披露。墨西哥明年原油产量预计为240万桶/日，出口量约109万桶/日。此次交易于周三出现在彭博编制的数据库中，经纪商获得785万美元收入，相当于每桶支付1.57美元期权费。

交易全称为“MAYAPLBOM”，业内普遍认为代表Maya原油。尽管可能仅为系列交易之一，但市场尚无法判断此笔交易是年度对冲的开端还是尾声。知情人士称，墨西哥对冲操作通常以500万桶为单位进行。

传统上，墨西哥原油对冲项目始于8月中旬，9月中旬结束。本次提前披露令分析人士意外，或意味着相关操作已基本完成。

据悉，花旗与摩根大通参与了去年的对冲安排，预计今年将继续加入，法巴银行也有望参与其中。

来源：华尔街见闻